相信，更多的人會選擇后者。

如果說游戲直播還可以憑借游戲粉絲和各種賽事帶來的流量吸引用戶留存，那么短視頻的橫空出世無疑給秀場直播行業(yè)帶來了巨大的沖擊，不僅大量注意力被“拉走”，也分流了大量的用戶。

秀場直播流量遇頸，這是不爭的事實。即便是去年剛上市的映客和穩(wěn)居泛娛樂直播“老大”位置的YY，也無法避免。變，是必然的選擇。

股價光環(huán)消退的映客

映客曾是秀場直播里的幸運兒，它在直播行業(yè)的寒冬完全到來之前搶先登錄港交所。

但好運氣不會一直維持下去，自2018年7月映客上市以來，股價慘遭腰斬。當(dāng)時公司的發(fā)行價為3.85港元/股，截至11月29日收盤，映客股價已經(jīng)下跌到1.140港元/股。

2018年映客的總收入同比下降2.1％至人民幣39億元（約合5.754億美元），而同期調(diào)整后的凈利潤同比下降24.7％至人民幣5.963億元。作為占公司收入96.6%的直播業(yè)務(wù)收入，也同比下降4.9％至人民幣3730萬元。

從2019年映客公布的上半年財報來看，情況似乎更加糟糕，營收及毛利分別為14.86億元及4.3億元，較去年同期分別下降34.9%及44.8%。最令市場驚訝的是映客凈利首次出現(xiàn)虧損，凈虧損為2754.7萬元。

映客不是沒有輝煌過。成立于2015年3月的映客，一度憑借一句“你丑你先睡，我美我直播”的口號強勢入駐萬千用戶的手機。2018年4月27日發(fā)布的《2018Q1中國移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展分析報告》中，映客以1831萬的用戶規(guī)模成為娛樂直播市場第二大巨頭。

然而，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的形勢瞬息萬變，自2018年以來，同樣用于娛樂，打發(fā)無聊時間的短視頻行業(yè)，以更豐富的內(nèi)容和更靈活的時間處理形式，給直播行業(yè)帶來了巨大沖擊。官方數(shù)據(jù)顯示，截至2019年7月，抖音的日活用戶已經(jīng)超過3.2億；快手的日活用戶也突破了2億，并提出在2020年春節(jié)突破3億的目標(biāo)。

除了短視頻的沖擊外，映客本身也存在著不可忽視的問題。

首先是商業(yè)模式過于單一。根據(jù)映客公布的2018年年報，通過直播打賞賺取的收益達37.29億，占總營收的96.59％。2015-2017年，映客直播打賞賺取的收入占總營收比重分別為94.6％、99.8％、99.4％，可以說映客的收入幾乎來都源于用戶的打賞抽成。盈利模式受到限制，就很難為映客的市值增長提供強有力的支持。

其次是映客的內(nèi)容缺乏新意。這幾年直播的內(nèi)容幾乎一成不變，全靠頭部主播施展魅力留住用戶，且與其他直播平臺大同小異，同質(zhì)化嚴(yán)重，優(yōu)勢不明顯。直播行業(yè)的競爭日趨激烈，但映客卻缺乏差異化的特征，導(dǎo)致市場占有率始終低迷。

類似的問題曾經(jīng)一度困擾著熊貓和全民，而這兩個平臺已在直播行業(yè)的競爭中被淘汰，處在困境中的映客應(yīng)該感受到危機。

YY凈利潤連續(xù)同比下滑

作為國內(nèi)直播上市公司的“領(lǐng)頭羊”，YY（歡聚時代）日子也并不好過。

11月13日，YY發(fā)布2019年三季度財報，數(shù)據(jù)顯示，YY營收68.8億元，同比增長67.8%，非美國通用準(zhǔn)則下凈利潤5.7億元，同比下滑27%，這已經(jīng)是YY連續(xù)4個季度凈利潤同比下滑。

今年3月初，YY完成對海外直播BIGO的全資收購，BIGO旗下?lián)碛泻Ｍ庵辈テ脚_BIGO LIVE、短視頻制作分享平臺likee、即時通訊應(yīng)用imo。這代表著YY從直播平臺成長為全球多元化的視頻平臺，并初步完成了全球化布局。

YY相關(guān)人士將利潤下滑的原因?qū)γ襟w的解釋為海外業(yè)務(wù)BIGO整體還在虧損中?！癇IGO LIVE在去年實現(xiàn)盈利，2018年營收近5億美元，likee今年擴張的比較快，投入的比較多，imo的商業(yè)化剛剛起步階段，所以導(dǎo)致整體的BIGO是虧損的?！?/p>

從財報來看，對海外市場的重視，讓YY用戶數(shù)據(jù)持續(xù)增長，YY全球平均移動端月活躍用戶4.7億，其中約77.9%的用戶來自中國以外的市場。

在短視頻領(lǐng)域，YY全球平均移動端月活躍用戶從2018年同期的1950萬同比增至2019年三季度的1.5億，包括來自Likee的1億，以及來自imo嵌入式短視頻服務(wù)的5020萬。在直播領(lǐng)域，YY全球直播服務(wù)的平均移動端月活躍用戶同比增長26.5%至1.6億，其中中國用戶1億，海外5410萬。

與之相伴還有營銷成本的拉高。根據(jù)財報顯示，2019年三季度YY營業(yè)費用21.6億元，同比增長60%。其中銷售與營銷費用10.8億元，占比一半，這部分費用增加主要是因為YY持續(xù)對海外市場的銷售和營銷活動投資，研發(fā)費用增加至6.7億元，主要是由于研發(fā)人員相關(guān)的費用支出增加。

從2018年開始，YY的營業(yè)費用同比增幅開始上漲，尤其在2019年一季度、二季度，增幅高達200%、168%。與上季度相比，YY營業(yè)費用的增幅開始回落，但是同比去年同期54%的增幅，還是高出6個百分點。

可以說，YY近兩個季度的財報，在走勢上，都處在投入刺激營收增長，同時拖累凈利潤的循環(huán)中。

天花板見頂?shù)贡妻D(zhuǎn)型

從2017年開始，直播行業(yè)就已經(jīng)遭遇了增速放緩的問題。2017年，直播行業(yè)融資事件共25起，2018年，整個行業(yè)融資事件僅10起。

此外，多家直播平臺暫停了直播服務(wù)：2018年10月，全民直播顯示“系統(tǒng)升級維護”，至今無法打開；12月3日，網(wǎng)易薄荷直播官宣將在12月全面關(guān)停；進入2019年后，曾經(jīng)星光熠熠的熊貓直播也宣布關(guān)閉服務(wù)器。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2018年中國在線直播用戶規(guī)模達4.56億人，增長率為14.6%，預(yù)計2019年在線直播用戶規(guī)模達到5.01億人，增長速度放緩。

很明顯，國內(nèi)直播行業(yè)的紅利期已過，所以，映客和YY也都在積極尋求直播以外的盈利模式。雖然映客和YY同以直播業(yè)務(wù)為主，但是映客的社交基因和YY的內(nèi)容基因注定著二者將走向不同的道路。

從去年以來的表現(xiàn)看，映客不止策劃活動，帶動直播間氣氛，還開始布局業(yè)務(wù)多元化，探索新的營收業(yè)務(wù)。今年7月15日，映客正式收購了社交APP積目，除了收購積目外，映客還推出了語音交友平臺不就，中老年社交產(chǎn)品老柚及其他音視頻互動娛樂產(chǎn)品。

此外，根據(jù)接近映客的消息人士透露，映客還曾試圖在APP內(nèi)孵化一個社區(qū)資訊板塊，但進展不太順利。這也表明，映客試圖加強社交這一屬性，打造一個更強的“直播+社交”平臺，同時在一定程度上也讓它實現(xiàn)了削弱直播屬性的目的。

映客入局社交市場并不是偶然。早在2018年的財報中，映客就提及到2019年將推行“直播+”和“互動娛樂及社交”策略，進一步拓展業(yè)務(wù)及供應(yīng)多元產(chǎn)品，同時尋求策略投資與收購機會。

不過，映客在布局社交后如何留住這些用戶，并沉淀用戶關(guān)系，最終實現(xiàn)平臺轉(zhuǎn)型，找到新的增長點，才是關(guān)鍵。

相比之下，YY則是一個更加注重內(nèi)容的平臺。除了在海外發(fā)展直播業(yè)務(wù)外，也在積極地拓展短視頻、視頻通訊等業(yè)務(wù)，據(jù)Sensor Tower發(fā)布的《1月中國視頻/直播類應(yīng)用在海外收入排名TOP20》的榜單中，YY系占據(jù)了其中的6個名額，成績顯著。

從海外布局來看，YY未來海外市場的變現(xiàn)空間很大，但是YY將大部分的業(yè)務(wù)都壓在直播板塊，就面臨著一個十分嚴(yán)重的問題?！跋胍诤Ｍ庾龊弥辈I(yè)務(wù)，對手不僅有國內(nèi)的出海企業(yè)，還有海外本土的直播巨頭，如果YY不能將旗下社交、短視頻、直播很好的聯(lián)動起來，形成社交沉淀，那么用戶留存就會是一個大問題?！毕嚓P(guān)業(yè)內(nèi)人士告訴懂懂筆記。

【結(jié)束語】

在國內(nèi)直播行業(yè)市場競爭逐漸激烈的情況下，不少直播平臺和YY一樣，選擇出海道路。但是對出海的這些直播平臺來說，如何做好本土化，探尋出可循環(huán)的商業(yè)模式，在海外站穩(wěn)腳跟，長久地留住用戶，仍是這些出海后的挑戰(zhàn)所在。

我們姑且不去評價映客和YY二者發(fā)展方向的優(yōu)劣對錯，僅從目前來看，二者都在選擇圍繞自己最強的基因?qū)傩詠黹_展業(yè)務(wù)，映客社交，YY視頻。至于哪一條道路能走的更長遠，哪一種方式是秀場直播突圍的最優(yōu)解，還是要交給時間去判定。

——————————————————————————————————

微信關(guān)注公眾號“懂懂筆記”每天第一時間為您奉上最新最熱的科技圈資訊~

多年財經(jīng)媒體經(jīng)歷，業(yè)內(nèi)資深分析人士，圈中好友眾多，信息豐富，觀點獨到。

發(fā)布各大自媒體平臺，覆蓋百萬讀者。

《小米生態(tài)鏈戰(zhàn)地筆記》、《微信思維》、《微信力量》三本暢銷書的作者。