美國東部時間8月15日，中國金融科技公司玖富數(shù)科（股票代碼為JFU）正式登陸納斯達克證券交易所。上市首日，玖富數(shù)科以9.58美元微漲報收。

玖富數(shù)科是一家數(shù)字金融賬戶平臺，成立于2006年，是中國較早的金融科技企業(yè)之一。業(yè)內(nèi)人士認為，玖富數(shù)科上市給外界一個積極的信號：技術(shù)正在成為傳統(tǒng)金融行業(yè)提升效率、降低成本、控制風險的利器。玖富數(shù)科的數(shù)字科技，正通過賦能金融業(yè)的方式，推動傳統(tǒng)金融行業(yè)的數(shù)字化和普惠化轉(zhuǎn)型。

“讓科技的歸科技，金融的歸金融。”業(yè)內(nèi)流傳著這樣的話。

金融機構(gòu)必須接受監(jiān)管，持牌運營，但技術(shù)平臺可以憑借技術(shù)能力和對金融業(yè)務(wù)的理解，幫助金融機構(gòu)提升效率、降低成本的同時，嚴控風險。以技術(shù)助力金融，這是科技金融的2.0時代。

穩(wěn)健運營優(yōu)勢源于技術(shù)能力

玖富數(shù)科經(jīng)過13年發(fā)展，擁有數(shù)字科技、數(shù)字賬戶、數(shù)字普惠、數(shù)字財富、數(shù)字國際五大業(yè)務(wù)板塊，各大業(yè)務(wù)板塊擁有自己的系列創(chuàng)新產(chǎn)品品牌，包括玖富錢包、玖富萬卡、悟空理財?shù)?。?016年以來，玖富數(shù)科的業(yè)務(wù)也跟隨風口一路上漲，在2018年遇到“成長的煩惱”。

根據(jù)招股說明書中數(shù)據(jù)顯示，2018年用戶量、活躍用戶和交易量都出現(xiàn)了不同程度的下降。但隨著玖富數(shù)科業(yè)務(wù)多元化以及主動積極轉(zhuǎn)型，公司的運營質(zhì)量卻在不斷上升，而這也是業(yè)務(wù)趨于成熟的指標。比如在過去三年，玖富數(shù)科的凈利潤則分別為1.62億、7.24億和19.75億元人民幣。在2018年收入下降的同時，卻實現(xiàn)了更好的利潤率。

再比如，不良貸款轉(zhuǎn)移總額不斷減少。2018財年公司貸款逾期率在各個時間區(qū)間均有所下降，例如15-30天期的貸款逾期率創(chuàng)下0.59%的新低；而公司不良貸款轉(zhuǎn)移的總額也由2016年的9.5億元下降至2017年的5.5億元，并進一步下降至3.2億元，可見玖富數(shù)科在信貸資產(chǎn)質(zhì)量上的優(yōu)化。從財報看，涉及經(jīng)營穩(wěn)定性的盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)、核心一級資本充足率顯示經(jīng)營穩(wěn)定性較高。

尤其是引入機構(gòu)融資合作伙伴，多元化的資金來源，積極的調(diào)整使得玖富數(shù)科的業(yè)務(wù)持續(xù)性得以保證，且經(jīng)營質(zhì)量在不斷提升。

此前玖富數(shù)科在接受媒體采訪時表示，玖富數(shù)科可以穩(wěn)健運營的關(guān)鍵優(yōu)勢在于技術(shù)能力。“我們鏈接用戶、場景與金融機構(gòu)，做好連接器。依靠我們的技術(shù)能力，我們能夠篩選出高質(zhì)量的借款人，也能通過技術(shù)能力賦能金融機構(gòu)和商家合作伙伴，實現(xiàn)金融機構(gòu)數(shù)字化、普惠化的轉(zhuǎn)型。我們的技術(shù)能力贏得了用戶、合作的金融機構(gòu)和商家的信任，這保證了我們業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。”

根據(jù)招股書，此次融資的主要用途為四個方面：第一是加強生態(tài)系統(tǒng)。玖富數(shù)科圍繞萬卡建立了金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，玖富數(shù)科希望投入生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)以強化其作為“數(shù)字科技為驅(qū)動的數(shù)字金融賬戶平臺”定位及能力。第二是增加產(chǎn)品，擴大消費情景貸款產(chǎn)品、開發(fā)增強在線管理產(chǎn)品。第三是繼續(xù)提升技術(shù)研發(fā)能力，尤其是人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)。第四是擴張香港和東南亞國際業(yè)務(wù)。

從8月15日玖富數(shù)科開盤后的表現(xiàn)來看，玖富數(shù)科得到了投資人的廣泛認可，其股價盤中大漲也令得行業(yè)提振。未來，在監(jiān)管的要求下，玖富數(shù)科必須要接受納斯達克的信息披露規(guī)定公布所有經(jīng)營信息，從而實現(xiàn)公開透明的運營，這在相當程度上保證了其透明化。透明化，是對玖富數(shù)科這家行業(yè)頭部企業(yè)的無形壓力，而透明化不僅可以促進玖富數(shù)科自身加進成熟，也將促進行業(yè)往前邁進一大步。

2.0時代：科技歸科技，金融歸金融

我們知道技術(shù)創(chuàng)新有一條著名的技術(shù)成熟度曲線。一個全新的技術(shù)落地，首先在非理性的渲染下進入非理性瘋狂飆升期，然后形成一個過高期望的峰值。隨后會進入泡沫化的谷底期，整個行業(yè)回歸理性，然后從谷底開始穩(wěn)步爬升，整個產(chǎn)業(yè)價值開始顯現(xiàn)，慢慢進入真正的高峰期。

其實，互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的創(chuàng)新，每一個風口幾乎都經(jīng)歷了這樣的過程。大家還記得最初的互聯(lián)網(wǎng)三大門戶，先后IPO之后就經(jīng)歷了全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫的第一次破裂。后來電商創(chuàng)業(yè)風起云涌，十幾年后成就了令全球矚目的阿里巴巴。O2O席卷全球，美團最終脫穎而出。共享經(jīng)濟更是狂熱，在一輪又一輪的倒閉、收購、整合之后，滴滴愈加成熟，成為整個行業(yè)的領(lǐng)頭羊。

回顧玖富數(shù)科的歷史，其在技術(shù)創(chuàng)新上一直非常積極。

在2017年玖富萬卡上線，以數(shù)字技術(shù)驅(qū)動金融數(shù)字化、智能化，構(gòu)建金融生態(tài)。2018年提出AI IN ALL科技戰(zhàn)略，確立AI技術(shù)為集團科技戰(zhàn)略發(fā)力點。

2019年提出T.E科技賦能戰(zhàn)略，基于流量、數(shù)據(jù)、場景、風控、資金、技術(shù)為核心的六大要素，建設(shè)自有生態(tài)體系，豐富技術(shù)與場景，構(gòu)建開放平臺，對外賦能，為國內(nèi)外的實體產(chǎn)業(yè)和金融機構(gòu)提供完整的數(shù)字普惠金融科技解決方案。

從這些探索中，我們看到玖富數(shù)科的思路：一是商業(yè)模式的多元化、生態(tài)化，構(gòu)建一個成熟、完整的創(chuàng)新商業(yè)鏈條。第二是以科技創(chuàng)造價值，以創(chuàng)新技術(shù)賦能傳統(tǒng)金融，讓金融惠及更多用戶，放大產(chǎn)業(yè)價值。

中國人口基數(shù)大，還有很多人的需求是傳統(tǒng)金融服務(wù)難以覆蓋的。這些人有良好的信用和償債能力，但傳統(tǒng)方法難以進行評估。而憑借高效信用評估系統(tǒng)，可以拓展這一部分用戶，而這正是金融科技的價值空間：技術(shù)能力，能在提高借款質(zhì)量的同時，也降低了借款人的門檻，擴大數(shù)量，能夠在擴大規(guī)模時實現(xiàn)具有吸引力的增量利潤。

定位于數(shù)字金融賬戶平臺的玖富數(shù)科，關(guān)鍵價值就在于通過技術(shù)能力做好連接器，連接用戶、場景、金融機構(gòu)。

一端，以技術(shù)篩選出高質(zhì)量的借款人。通過建立全面的借款人資料數(shù)據(jù)庫，利用多個數(shù)據(jù)維度、變量、模型來分析借款人，能在幾秒鐘內(nèi)做出決策，實現(xiàn)分層的信用審批和定價。

另一端，也通過技術(shù)賦能金融機構(gòu)和商家合作伙伴，幫助金融機構(gòu)高效率低成本地完成用戶征信和評估，并提供合適的金融產(chǎn)品，拓展更廣闊的業(yè)務(wù)范圍，實現(xiàn)金融機構(gòu)數(shù)字化、普惠化的轉(zhuǎn)型。

這樣的連接，為金融機構(gòu)創(chuàng)造了增長空間，也為很多需要金融服務(wù)、但在原有體系下無法獲得合理金融服務(wù)的人提供了幫助。而這種幫助是健康的，并不是降低信用評估的門檻，也不是鉆監(jiān)管的空子，而是用技術(shù)提高效率，用合理的技術(shù)拓展金融服務(wù)的邊界。這才是數(shù)字科技賦能傳統(tǒng)金融的真正價值所在。

【結(jié)束語】

玖富數(shù)科得到資本市場的認可，也是投資人看到加大技術(shù)投入給玖富數(shù)科帶來的可持續(xù)增長空間。

懂懂認為，隨著近兩年玖富數(shù)科積極轉(zhuǎn)型、加大技術(shù)投入，探索新業(yè)務(wù)，此次成功IPO可以說是玖富數(shù)科科技創(chuàng)新的一個階段性成果。而以此為標桿，科技金融也將進入2.0時代。