IPO“失敗”三年之后，虎撲又一次站在了資本市場的門口。

日前，根據(jù)證監(jiān)會上海監(jiān)管局網(wǎng)站的披露信息，虎撲（上海）文化傳播股份有限公司已經(jīng)申請進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。備案顯示，此次虎撲IPO的輔導(dǎo)機構(gòu)為中金公司和東財證券，并且相關(guān)工作在今年3月就已展開。此次的輔導(dǎo)期時間約為一年，期間，兩家輔導(dǎo)機構(gòu)會對虎撲進(jìn)行組織架構(gòu)、財務(wù)數(shù)據(jù)和法人資格等方面的考核評估。

對于A股的期盼，虎撲由來已久。從2004年成立至今虎撲獲得過5輪融資，并在2016年4月首次嘗試登陸上交所，向其遞交了招股書。但是在2017年6月初中國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)文件中，顯示虎撲終止審查。期間，虎撲借殼ST亞星一事也在坊間傳的沸沸揚揚，而雙方的交易因為各種客觀原因被終止，這也導(dǎo)致“鋼鐵直男大本營”的上市夢想一下被擱置了三年。

像B站更像豆瓣

專注于體育類垂直內(nèi)容服務(wù)的虎撲，雖然一直在圈內(nèi)小有名氣，但始終沒有在大眾范疇形成影響力。創(chuàng)立于2004年的虎撲在中國互聯(lián)網(wǎng)的征途上走過了15個年頭，15歲放在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)可以算是步入中年。這也讓關(guān)心他的虎撲JRs（家人們）一直有些揪心，有些擔(dān)憂。

畢竟一家網(wǎng)站的生命力不是取決于粉絲的多少，而是造血能力的優(yōu)劣。曾經(jīng)的虎撲一直以廣告經(jīng)營為主業(yè)，外界對于其變現(xiàn)能力也一直存有質(zhì)疑。直到去年發(fā)生了鋼鐵直男與凡粉的一場大戰(zhàn)，外界才突然關(guān)注到虎撲的電商和體育營銷能力，才發(fā)現(xiàn)虎撲在體育相關(guān)業(yè)務(wù)之外還擁有了一條“步行街”。

去年夏天《中國有嘻哈》熱播之后，由于虎撲網(wǎng)友質(zhì)疑節(jié)目導(dǎo)師吳亦凡的自身實力，招來吳亦凡粉絲的大規(guī)模反擊。在雙方“約戰(zhàn)”過程中，由于虎撲社區(qū)實行通過答題考試才能回復(fù)、發(fā)帖的高門檻準(zhǔn)入政策，避免了吳亦凡粉絲的“爆破”舉措。同時，虎撲步行街的微博粉絲在很短的時間內(nèi)暴漲十余萬，并成功登上微博熱搜。之后，由于不滿蔡徐坤擔(dān)任NBA形象大使，擁有鋼鐵直男屬性的JRs又一次站在了IKUN的對立面，雖然不如近期B站引發(fā)的“戰(zhàn)事”那般轟動，但也同樣在微博上引發(fā)了圍觀熱潮。

對于這兩次“戰(zhàn)斗”，局外人更多是看個熱鬧，但經(jīng)此一役，虎撲讓公眾知道了它的名字倒是一個不容爭議的事實。對于一個互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)企業(yè)而言，這樣的曝光量自然是一件天大的好事。

而通過這兩次“戰(zhàn)事”，虎撲不僅獲得了大量人氣和關(guān)注度，虎撲步行街爆棚的“直男屬性”也充分得以體現(xiàn)。外界對此也曾戲稱：虎撲是要Diss多少鮮肉粉絲來為自己的上市造勢？

畢竟由于體育垂直類的定位，以及相對嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，導(dǎo)致了虎撲用戶群體相對小眾且風(fēng)格趨同。數(shù)據(jù)顯示，虎撲的男性用戶比例高達(dá)95%以上，且多為體育愛好者，這也是“鋼鐵直男”的由來。

對此，資深籃球迷同時是也是虎撲步行街老用戶趙先生對懂懂筆記表示：“最開始接觸虎撲是因為籃球賽事之后的討論，后來就發(fā)現(xiàn)‘步行街’里什么樣的帖子都有，有家庭糾紛、生活趣聞、甚至買房、買車，買手機的話題都有，當(dāng)然現(xiàn)在很多內(nèi)容都已經(jīng)形成獨立的討論區(qū)了。雖然我日常潛水，但是JRs們對球賽以及事情的評論都很有意思，不會像微博或者其他平臺那樣出現(xiàn)各種噴子讓人看的心煩，步行街的氛圍很對我胃口?！?/p>

通過趙先生的表述不難看出，虎撲用戶的屬性非常接近且興趣相投，大家的價值觀和興趣愛好都相近的情況下，對于社區(qū)是一種天然的保護(hù)。這一點，虎撲和B站非常類似，都是高準(zhǔn)入門檻的社區(qū)，讓局外人難以接近。不過B站是以視頻為主，二次元用戶群體接受程度更廣，很大一部分用戶即便不注冊B站會員，但也會使用B站的視頻資源。

而純文字社區(qū)屬性的虎撲步行街，在這方面就要差了很多。如果從體量和屬性來對比的話，相較于坐擁上億Z世代用戶的B站，虎撲更像文青范十足且用戶小眾的豆瓣。不過，這三方在流量變現(xiàn)上的能力，與同樣玩轉(zhuǎn)社區(qū)文化的小紅書相比，就相差十萬八千里了。

“識貨”和“毒”能成為男版小紅書嗎？

虎撲最近的一次被資本青睞是在2018年1月，由中金公司領(lǐng)投的6.18億E輪融資。而在2018年8月，貴人鳥公司將其持有的虎撲13.66%股權(quán)作價2.73億元，轉(zhuǎn)讓給了上海鼎點資產(chǎn)管理有限公司。由此可以推算出虎撲目前的估值約為20億左右。這樣的估值對于一家成立了15年的互聯(lián)網(wǎng)公司或許并不算多，但仔細(xì)觀察虎撲的商業(yè)模式之后大家就會發(fā)現(xiàn)，能有這20億估值真的不容易了。

根據(jù)虎撲2016年首次沖刺A股市公布的招股書顯示，彼時虎撲的三大主營業(yè)務(wù)為廣告、賽事營銷和增值業(yè)務(wù)。其中廣告業(yè)務(wù)的收入占比高達(dá)60%以上，且未來成長空間有限。

對于外界對虎撲變現(xiàn)能力的擔(dān)憂，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)分析師對懂懂筆記表示：“作為體育內(nèi)容網(wǎng)站，虎撲在內(nèi)容方面的最大短板就是版權(quán)問題。尤其是視頻方面，目前包括NBA在內(nèi)的各大體育聯(lián)賽版權(quán)，都是各個視頻網(wǎng)站爭奪的重點，版權(quán)費用也都是天價，虎撲很難有實力和巨頭們?nèi)ジ偁?。之前NBA版權(quán)還在新浪手里的時候，虎撲微博就因為版權(quán)問題被封過一段時間。當(dāng)年虎撲崛起的優(yōu)勢在于其效率和賽事之外的體育情報內(nèi)容，不過隨著巨頭在體育領(lǐng)域的布局越來越深，虎撲的這些優(yōu)勢也就不那么明顯了。”

該分析人士同時強調(diào)：“目前虎撲最強的優(yōu)勢還是用戶粘性很高的‘步行街’社區(qū)，里面注冊發(fā)言、討論的用戶都是虎撲的死忠粉，這些高質(zhì)量的男性用戶群體的價值非常高。他們愿意為虎撲的衍生業(yè)務(wù)付費，例如電商業(yè)務(wù)。這也是虎撲做社區(qū)電商的優(yōu)勢所在?！?/p>

恰逢社區(qū)電商成為國內(nèi)電商領(lǐng)域的新風(fēng)口，或許社區(qū)屬性強烈又布局電商業(yè)務(wù)的虎撲，正是想乘上這股熱潮才加速走向資本市場。

但懂懂筆記也關(guān)注另一個問題，虎撲高質(zhì)量的社區(qū)用戶成就了虎撲“識貨”和“毒”(虎撲旗下兩大體育運動用品電商網(wǎng)站)的快速崛起，但其相對較小的用戶基數(shù)也限制了未來的發(fā)展。

對此，一位電商行業(yè)分析師對懂懂筆記表示；“虎撲希望將識貨和毒打造成男版的小紅書，它的用戶普遍具有的直男屬性也適合建立這樣社區(qū)電商。但同時要注意，這種專注某一特殊群體的電商平臺在未來的發(fā)展上會更容易遭遇到瓶頸。而且平臺也不敢全力擴張，因為一旦沒有把握好這個度，出現(xiàn)例如小紅書等社區(qū)電商發(fā)生的用戶信任降低、假貨等問題，就很有可能會讓“識貨”和“毒”的用戶出現(xiàn)逆反心理?！边@樣的分析并非是杞人憂天，在今年2月份，以球鞋真假鑒別起家的“毒”，就曾在平臺上爆出過售假的問題。

還有尷尬的一點就是，不少虎撲的JRs經(jīng)常會發(fā)帖吐槽自己的愛人或者女朋友“沉迷”小紅書，因為種草而去購買各種化妝品，不知道他們的女朋友會不會在小紅書上吐槽JRs沉迷步行街以及各種球鞋的買買買？還有就是未來的步行街如果越來越像是男版小紅書，JRs的反應(yīng)又會是怎樣？

【結(jié)束語】

作為一家商業(yè)公司，特別是虎撲這種謀求上市的互聯(lián)網(wǎng)老牌企業(yè)，求生欲肯定是洶涌澎湃。而公司體量的大小和用戶基數(shù)有著直接關(guān)系，如何在未來發(fā)展壯大的過程中，保證自身體育文化屬性的社區(qū)質(zhì)量，是一個非常大的挑戰(zhàn)。和虎撲一樣面臨這種問題的，還有知乎、豆瓣等平臺，它們同樣也在尋找著自身調(diào)性與商業(yè)化的平衡之道。

如今的虎撲顯然已經(jīng)開始走出耕耘已久的體育行業(yè)，雖然有所克制，但邁出這一步也意味著機會和危機同時會出現(xiàn)。三年前錯失IPO機會，如今的虎撲即將帶來一份“全新“的招股書，或許直男經(jīng)濟如何成功演繹這種平衡之道，也將在IPO時得以揭曉。

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