小米又發(fā)財報了，財報顯示，第三季度小米集團實現(xiàn)營收508.46億元，同比增加49.1%，實現(xiàn)經調整凈利潤28.85億元，同比增加17.3%。

這一次的財報再次驗證了懂懂筆記前不久剛剛寫的一篇文章《1億根基，4道圍墻，小米8年構建了什么？》。在上一篇文章中，懂懂筆記認為，小米成立8年時間，今年10月底銷量沖過1億大關，這并不是小米最大的成績，最大的成績在于用8年時間構筑起4道圍墻：高端機與中低端機、國內與海外市場、線上與線下、硬件與軟件這四個體系的平衡。通過這4個平衡，可以看到，小米能力體系和商業(yè)體系的基本盤穩(wěn)定了。

財報顯示，截至2018年第三季度末，小米8系列出貨量接近600萬部，高端手機收入占比達31%。小米CFO周受資表示，“第三季度中國區(qū)小米手機均價同比增長了16%，環(huán)比增長4%。海外同比增長18%，環(huán)比增長18%左右。＂

小米在之前的手機銷售中，低端機紅米所占比例較高，特別是小米在印度的快速崛起，紅米手機起到了重要作用。但是小米正在改變這種情況。今年的旗艦機小米8系列得到市場的認可。高端機ＭＩＸ不僅收獲了口碑，也取得了不錯的銷量。同時，小米針對印度市場推出了高端品牌POCO，也在一定程度上拉高了海外市場的平均價格。

“我們定義的高端手機是售價2000元以上，以小米MIX系列、小米8、印度POCO（小米在印度推出的高端手機品牌）為代表。目前小米高端手機收入占比31%，增長還是非常顯著的?！?周受資表示。

在前不久的雙11活動中，小米MIX3、小米8和小米8青春版拿下從高端旗艦到中端，手機3大主流價格段銷量冠軍。小米MIX 3獲得天貓3000-4000元價位段銷量冠軍，小米8在天貓、京東和蘇寧穩(wěn)居2000-3000元價位段銷量冠軍，小米8 青春版在天貓、蘇寧奪得了1000-2000元價位段銷量冠軍。這表明小米成功站穩(wěn)了高端手機市場，優(yōu)化產品組合、持續(xù)提升高端機型市場占比的策略取得了明顯成效。相信這個數(shù)據(jù)，在小米第四季度的財報中還會有所體現(xiàn)。

就在這次財報發(fā)布的同時，小米宣布了與美圖手機的合作。自此，我們看到小米手機已經形成５大品牌系列：紅米、小米、黑鯊、POCO、美圖，這樣的組合無疑會進一步提升小米手機的中高端占比。

當然，小米為什么會采取五大品牌并行的策略，這是另外一個話題，懂懂筆記將會單獨寫一篇文章進行分析。

再看看國內和海外市場的平衡。全球智能手機市場都是下滑的趨勢，而這種下滑在中國更加明顯。相信在5G大規(guī)模到來之前，中國市場的競爭更加激烈，所以海外市場是必爭之地。

根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)顯示，第三季度小米在30個國家的智能手機市場中排名前五。其中，在西歐市場出貨量同比增長386%，按智能手機出貨量算，排名行業(yè)第四。印度是增長最快的市場，小米也是印度市場爆發(fā)的受益者，截至2018年第三季度，小米已經連續(xù)四個季度保持印度市場手機出貨量第一的地位。

全球市場的平衡，可以化解局部市場變化帶來的風險。所以，從海外擴張的結果來看，小米的這一道圍墻也是更加堅固。

在這次財報中，小米互聯(lián)網服務收入取得了大幅增長，同比增長85.5%至人民幣47億元，廣告收入同比增長109.8%至人民幣32億元。互聯(lián)網增值服務的收入同比增長49.7%至人民幣15億元。其中，游戲收入達人民幣6.53億元，同比增長12.0%。其他互聯(lián)網增值服務收入同比增長98.6%至人民幣8.93億元，主要得益于互聯(lián)網金融業(yè)務及有品電商平臺收入貢獻的增長。

這里需要說明一點，相較前兩季財報，來自于互聯(lián)網的收入在總體收入中的比例并沒有增長。但要注意到，互聯(lián)網業(yè)務帶來的利潤率遠高于硬年產品。此外，看得出今年對于小米來講，擴大硬件入口優(yōu)勢還是首要任務。硬件的持續(xù)增長，將是未來實現(xiàn)互聯(lián)網收益的基礎。

在整體市場下滑的情況下，小米通過智能手機銷量的增加而獲得更多的互聯(lián)網用戶。MIUI每月活躍用戶由2017年9月的1.57億人增長43.4%至2018年9月的2.24億人，三季度的每名MIUI用戶平均收入較去年同期增長29.4%至人民幣21.1元。

小米一直稱宣自己是一家互聯(lián)網公司，而不是手機公司，在互聯(lián)網業(yè)務上也一直在努力尋找突破。相信隨著中高端手機比重增長，海外用戶增長，以及IoT產品增長，互聯(lián)網變現(xiàn)的模式也將會慢慢豐富起來。

最后一點，重點說一下線上線下的平衡。關于線上線下的數(shù)據(jù)，在財報里沒有具體體現(xiàn)，可以說這是財報里看不到的“秘密“。

大家都知道，小米是生于互聯(lián)網的手機品牌，前面幾年只在線上銷售。而走向線下的時候，以一種不同于傳統(tǒng)渠道的模式探索新零售。小米新零售的特點在于成本低、效率高，小米之家的坪效比僅次于蘋果店，全球排名第二。

過去兩年多，小米快速在全國范圍內復制小米之家，同時開拓授權店、直供專營店。小米線下渠道啟動比較晚，但是依然是以特有的“小米速度“完成了初步的布局。

截止目前，小米之家已達515家，覆蓋了全國32個省市自治區(qū)的247個城市。截至2018年10月，小米授權體驗店達1183家，覆蓋了全國567個區(qū)縣。2017年11月，小米開始探索直供專營點，不到一年時間已開設了36256家，遍布中國2630個區(qū)縣和18049個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

在財報中沒有線下、線下銷售數(shù)據(jù)的分別統(tǒng)計，但從剛剛結束的雙11可以看到小米線上、線下業(yè)務的均衡。

在今年的雙11，小米將線上線下打通，所有促銷活動同步：縣鄉(xiāng)市場的線下門店與線上商城優(yōu)惠同享，可以用線上優(yōu)惠券去線下購物。線上線下聯(lián)動，通過掃碼購、門店導航等創(chuàng)新手段實現(xiàn)相互導流。也可以在線下去體驗、購買，回家等著貨物送上門。可以說除了消費場景的區(qū)別以外，用戶在線上線下的購物體驗零差別。

這樣“徹底“的同步，要求小米的線上線下數(shù)據(jù)打通，而且所有的貨物統(tǒng)一調配，其實是對運營提出了極高的要求，可以說是小米新零售的一次大考。通過線上線下融合的新零售體系，參與雙11活動的人數(shù)在小米全平臺達到了4419萬。其中線上參與人數(shù)3550萬，線下客流量達869萬。

目前小米之家已經達到515家，預計今年年底完成700家，這離雷軍“三年內1000家“的目標還有一年時間，完成應該沒有問題。在小米的計劃中，小米自營的小米之家、對外合作的授權體驗店、直供專營店，都還有很大的增長空間。而線下加速覆蓋，將會有利于小米全系列產品的銷售，特別是IoT戰(zhàn)略的推進。

財報發(fā)布之后，小米得到投資人的認可，股價上漲，多個投資機構調高對小米的預期。

很多人都在挑小米的各種毛病和問題，懂懂筆記也認為小米在快速奔跑中并不完善，有些基礎還需要打扎實，比如研發(fā)上的投入，比如對于幾萬人公司的管理，這些都需要邊跑邊補課。

但小米對于產業(yè)的貢獻不可否認：

當初的互聯(lián)網手機模式，極高的性價比一下子加速了智能手機的普及，間接也加速了移動互聯(lián)網的發(fā)展；

在小米之家以前，手機都是在單獨的渠道里銷售，小米之家開啟了智能生活體驗館的模式，后來其它手機廠商也紛紛跟進，打破手機單一銷售的瓶頸，一家又一家超大規(guī)模的體驗店出現(xiàn)在全國各大商圈；

智能家居說了很多年，都沒有人能統(tǒng)一標準，很長時間里沒有實質性的進展，而小米以生態(tài)鏈的模式，探索出了一條IoT切實可行的路徑。