文 | 王垚

10月3日，范冰冰“陰陽(yáng)合同”一案終于塵埃落定。稅務(wù)機(jī)關(guān)依法對(duì)范冰冰及其擔(dān)任法定代表人的企業(yè)作出相應(yīng)的追繳和處罰決定。范冰冰所需補(bǔ)繳的稅款、滯納金以及罰款加在一起超過(guò)8億元。

該事件始于5月11日的崔永元手撕馮小剛。原本崔的槍口是對(duì)準(zhǔn)馮小剛和背后的華誼兄弟。但范冰冰卻成為典型撞槍口上了。不過(guò)，馮小剛與華誼兄弟目前也還深陷輿論漩渦中。

1、馮小剛受牽連偃旗息鼓，電影戲份被剪輯；

2、華誼兄弟背負(fù)網(wǎng)絡(luò)罵名，以及被舉報(bào)還未說(shuō)明的“偷稅漏稅”……

3、最直接的是行業(yè)的連鎖反應(yīng)，至6月以來(lái)有超過(guò)100家霍爾果斯的影視公司申請(qǐng)注銷，而馮小剛、王中磊等人持股或擔(dān)任法人的企業(yè)，也赫然在注銷的名單中——可以說(shuō)，小崔的一炮，牽出陰陽(yáng)合同的發(fā)酵、政策紅利的消失、行業(yè)制度的規(guī)范管理，讓影視行業(yè)風(fēng)聲鶴唳。

不過(guò)，這篇文章我們聚焦的是曾經(jīng)的行業(yè)龍頭，華誼兄弟身上。

1

在“電影”上的徘徊不停，最終讓華誼兄弟失去了曾經(jīng)的光輝。

2009年上市之初，有著中國(guó)“華納兄弟”之稱的華誼兄弟光是招股書就羨煞旁人，75位股東里面除了有馮小剛、張紀(jì)中、黃曉明、李冰冰等一眾當(dāng)紅影視明星，還有馬云、江南春等一批耀眼的商業(yè)明星，一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。

也就是在當(dāng)年，還沒(méi)有完全想好的王中軍，于2009?年定下“去電影化”的戰(zhàn)略——不過(guò)這事兒隨著時(shí)間的前進(jìn)，直到2013年華誼兄弟20周年慶典的時(shí)候，王中軍在大會(huì)上提出了華誼的下一個(gè)方向：實(shí)現(xiàn)“去電影單一化”。

這個(gè)本意是“除電影外，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)、實(shí)景娛樂(lè)、衍生品周邊、投資基金，使收入來(lái)源多樣化”的意思，后來(lái)被無(wú)限放大成為了“華誼不拍電影”的解讀，一時(shí)間讓其創(chuàng)業(yè)板影視公司老大哥的地位，受到了前所未有的挑戰(zhàn)。

自從2013年“去電影單一化”后，其在2014年、2015年電影業(yè)務(wù)都不如人意：2014年除《撒嬌女人最好命》票房最高，為2.3億元，其余電影過(guò)億的屈指可數(shù)。

2015年，這一年華誼兄弟雖然重啟電影戰(zhàn)略，但是年底除了出現(xiàn)一部電影《尋龍?jiān)E》票房達(dá)到16.8億，其他的電影也都表現(xiàn)一般。

即便是獲獎(jiǎng)大戶，馮小剛操刀的《我不是潘金蓮》，票房也僅為4.82億元。

到了2016年，華誼兄弟的電影票房表現(xiàn)更是被光線傳媒遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。2016年華誼兄弟參與投資發(fā)行的電影共10部，總計(jì)實(shí)現(xiàn)票房31億元，光線傳媒2016年共出品13部電影，總票房達(dá)到64.2億元。

也正是在此階段，華誼也徹底失去了電影行業(yè)老大的地位。

不過(guò)，到了2017年，華誼兄弟的電影業(yè)務(wù)憑借《前任3》（19.41億）和《芳華》（14.22億）等幾部影片又小扳回一局。

好景不長(zhǎng)，到2018年，截止目前上映的幾部影片《狄仁杰之四大天王》、《遇見(jiàn)你真好》、《胖子行動(dòng)隊(duì)》、《找到你》及《江湖兒女》來(lái)看，除了《狄仁杰之四大天王》破6億之外，其余均慘淡不已。

2

電影事業(yè)跌宕起伏，市值也是坐了一趟過(guò)山車。

上市以后，華誼開(kāi)始全娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)版圖布局（去電影單一化就是這一戰(zhàn)略的表現(xiàn)）——如2010年與2013年，華誼分別以1.49億元與6.72億元收購(gòu)了掌趣科技(4.090, 0.01, 0.25%)22%、銀漢科技50.88%的股權(quán)。前者在收購(gòu)兩年內(nèi)為華誼帶來(lái)了近20倍的賬面浮盈；后者則在收購(gòu)?fù)瓿珊蟮牡谌齻€(gè)月以一款《時(shí)空獵人》取得了過(guò)億元月度營(yíng)收額。在電影事業(yè)為華誼兄弟貢獻(xiàn)有限的情況下，以游戲業(yè)務(wù)為代表的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)板塊成為了華誼兄弟收入重要來(lái)源。

收入占比中不難發(fā)現(xiàn)，2014年-2016年，互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)對(duì)收入貢獻(xiàn)的比例逐年增加，2013年占比僅為0.5%左右，2014年已經(jīng)上升到了33%，2015年后雖然有所下滑，但是始終維持在10%左右的比例。

這幾年的拓展也確實(shí)獲得了回報(bào)。到2015年初，華誼兄弟的市值已經(jīng)逼近900億。為此，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍還在當(dāng)年的投資者交流會(huì)上豪言，要干到“千億市值”。

也是在2015年那一年，華誼兄弟又調(diào)整策略，以巨大的代價(jià)，通過(guò)收購(gòu)的方式，正式宣布再次聚焦電影的策略。

2015年10月22日，華誼兄弟斥資7.56億元收購(gòu)擁有李晨、Angelababy、馮紹峰、杜淳等明星的藝人公司浙江東陽(yáng)浩瀚影視娛樂(lè)有限公司。當(dāng)年年底，華誼兄弟又斥資10.5億元，向馮小剛和陸國(guó)強(qiáng)收購(gòu)浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司70%股權(quán)，意圖綁定導(dǎo)演馮小剛。要知道，當(dāng)時(shí)的東陽(yáng)美拉可是被業(yè)內(nèi)稱之為空殼公司。

正是這次巨額并購(gòu)，讓華誼開(kāi)始重新聚焦電影，但是風(fēng)險(xiǎn)、危機(jī)也隨之而來(lái)——一方面電影投資與收益不成正比（前文有述）；一方面轉(zhuǎn)型陣痛、重組失敗；另一方面，全娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)投資過(guò)快，如實(shí)景娛樂(lè)，單個(gè)項(xiàng)目投資少則數(shù)十億元、多則百億元。而且投資時(shí)間長(zhǎng)，收益回收期較慢。與之形成對(duì)比的是，影視上市公司全年凈利潤(rùn)大多不到10億元。

這就使得布局實(shí)景娛樂(lè)也實(shí)在耗費(fèi)了華誼極多的資金及精力，從而使得華誼很難放開(kāi)手腳再到電影制作這塊投入過(guò)多的精力，至少?gòu)哪壳皝?lái)看，華誼兄弟的困境很難說(shuō)沒(méi)有跟其多元化布局有關(guān)。

也就是這三年時(shí)間下來(lái)，過(guò)重的業(yè)務(wù)拖垮了華誼兄弟。與2015市值最高峰比，截止10月9日收盤，華誼兄弟可謂慘淡無(wú)比，市值蒸發(fā)超過(guò)700億。這其中還包括崔永元5月以來(lái)的輿論驅(qū)動(dòng)，促使華誼兄弟在短短五月時(shí)間蒸發(fā)破百億，目前市值為139.19億元，股價(jià)破5，跌落至4.98元。

相比曾經(jīng)豪言的千億市值，已相去甚遠(yuǎn)。

3

未來(lái)，華誼兄弟能靠的或許就在實(shí)景娛樂(lè)這一塊了。

在今年的7月22日，耗時(shí)五年、投資35億元的華誼兄弟電影世界終于落成。其在剛剛過(guò)去的國(guó)慶假期，7天的客流量達(dá)30萬(wàn)，似乎給華誼兄弟一劑強(qiáng)心劑。

不過(guò)，實(shí)景娛樂(lè)雖好但也同樣要面臨風(fēng)險(xiǎn)：

1、實(shí)景娛樂(lè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，據(jù)讀娛君了解，目前包括光線傳媒、華策影視、博納影業(yè)、當(dāng)代東方等都已上線或者正在布局中?？梢灶A(yù)料，實(shí)景娛樂(lè)也將隨傳統(tǒng)景區(qū)一樣，加入競(jìng)爭(zhēng)的步伐；

2、中國(guó)的實(shí)景娛樂(lè)都是在迪士尼樂(lè)園的基礎(chǔ)上創(chuàng)造而出，但迪斯尼的成功是迪斯尼，而中國(guó)影視公司能否走出自己的實(shí)景娛樂(lè)之路，依然是個(gè)未知。

暫不論實(shí)景娛樂(lè)的前景如何，如今的華誼用“英雄遲暮”來(lái)形容似乎不太恰當(dāng)，但其在電影行業(yè)的地位正如《老炮兒》中的六爺，在冰湖中用軍刀支撐著自己仰望前方，似乎在想“我的時(shí)代就這樣謝幕了嗎？”

究其原因有華誼自身的戰(zhàn)略方面，也有外部大環(huán)境的因素，而今在這前所未有的困難時(shí)期，華誼兄弟能否扳回一局，順利挺過(guò)，讓華誼的股民重拾信心，是當(dāng)下華誼的重中之重。

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