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不久前有個段子，講一個人開車壓死了一只雞，被村民索賠數(shù)百元，村民索賠的理由很簡單，雞生蛋蛋生雞子子孫孫無窮盡，天價母雞雖然令人咋舌，但其中卻蘊含了一些最原始的理財概念。如今的P2P平臺就在做著“雞生蛋蛋生雞”這樣的事情，即讓錢生錢。

P2P平臺最初的想法很簡單，平臺作為中介讓能賺錢的人得到錢，然后將賺到的錢以利息的形式分給自己和借錢的人，而在這過程中不免會出現(xiàn)一個疑問，就是能賺錢的人憑什么可以保證讓投資人不虧本呢？為了獲得投資人手頭里的資金，有些人憑借信譽，有些人憑借房產(chǎn)，而有些人憑借自己的車。

恒信貸款作為P2P車貸平臺，以抵押貸、質(zhì)押貸等方式，通過車為保障方式為投資者和借貸人提供了這么一個平臺，借貸人提供自己的車作為保本保障，平臺作為中介并對車估值放標，讓借貸人籌得投資者手里邊的閑錢。

但自2013年上線之后，恒信易貸的發(fā)展一直不溫不火，2018年的月均借貸人數(shù)在400左右浮動，五年來累計出借人僅為3萬多人，盡管其利率遠高于行業(yè)平均利率水平，但是恒信易貸所取得的戰(zhàn)果顯然與愿景背道而馳，其中究竟存在著什么問題。

僧多粥少，恒信易貸對借貸者吸引力不足

恒信易貸于2013年成立，上線以來通過互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等金融科技實力，建立起了一套屬于自己的金融服務(wù)體系為投資者服務(wù)。成立之后迅速擴張，并于兩年后成功實現(xiàn)了A輪融資，籌得過億資金，一時間風(fēng)頭無二。然而隨著時間的推移，恒信易貸漸漸地失去了沖勁。

數(shù)據(jù)顯示2018年開年以來恒信易貸月均借貸人數(shù)在400人上下浮動，而月均投資人數(shù)高達3000人，借貸人與投資人之間的人數(shù)比例達到了1比6，恒信易貸平臺正處在一個僧多粥少的局面中。相較于其他平臺將近1比1的人數(shù)比例而言，恒信易貸如此懸殊的人數(shù)比不僅使大量資金滯留平臺，同時也使得投資者對平臺的信心下降，而造成人數(shù)比例失調(diào)的原因為主要是由于對于借貸人的吸引力不足夠。

借貸人作為P2P行業(yè)的水源，對于任何P2P平臺來說都非常重要，沒有了借貸人P2P平臺就沒有了收入和活力。為了吸引到借貸人進駐，恒信易貸秉持著門檻低、到賬快、不押車、種類多、額度高、利率低六大優(yōu)勢，通過銀行存管、國家三級認證等體系為借款者保駕護航，相要吸引更多的借貸人到平臺進行借款，然而就結(jié)果而論，恒信易貸顯然沒有對借貸人產(chǎn)生太大的吸引力。

通過P2P平臺之間的對比得知，恒信易貸與不少平臺最主要的區(qū)別就在于銀行存管不同，跟其他借貸平臺與傳統(tǒng)銀行進行存管合作所不同的是，其別開生面地與新網(wǎng)銀行展開合作。新網(wǎng)銀行作為繼阿里網(wǎng)商銀行、騰訊微眾銀行之后的第三家互聯(lián)網(wǎng)銀行，在對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的辦理和資金的管理上，都與傳統(tǒng)銀行有很大的區(qū)別。然而正是這種區(qū)別成為了借款者選擇平臺的一大障礙。

因為銀行是依靠著信用吃飯的，信用建立在一個強有力的靠山之上，與部分依靠于國家的傳統(tǒng)銀行不同的是，新網(wǎng)銀行是民營企業(yè)為背景，無論是在成立時間還是可靠性上可能都不如傳統(tǒng)銀行，因此人們對于和新網(wǎng)銀行進行合作的恒信易貸保持觀望也是理所當然的。

由于借貸人數(shù)過少，也導(dǎo)致了平臺所出臺的標數(shù)目過少，從而引起了投資人的不滿。有不少投資者在平臺論壇表示，恒信易貸展出的自動投標功能存在排隊時間過長的問題，除了短期標在短期內(nèi)可以自動投資，六個月以上的標還要排到一個月以上，恒信易貸資金站崗現(xiàn)象嚴重，長此以往容易喪失投資者對平臺的信心。

不光讓借貸人覺得吸引力不夠，恒信易貸在服務(wù)投資者上也存在兩大痛處。

恒信易貸的兩大痛處：抵押物貶值風(fēng)險、續(xù)借標模式隱憂

恒信易貸面向投資者推出了四類產(chǎn)品，分別有新手、推薦、VIP、債權(quán)轉(zhuǎn)讓四種投資模式供投資者選擇，其中新手產(chǎn)品作為恒信易貸平臺吸引新興投資者的產(chǎn)品，在利率方面高出其他平臺新手產(chǎn)品近2%，但由于限額和限時間等原由導(dǎo)致新手產(chǎn)品雖然搶手，但并不是平臺主營業(yè)務(wù)。

恒信易貸將自己的重點放在了推薦產(chǎn)品和VIP產(chǎn)品之上，而通過對比可知，雖然推薦產(chǎn)品在利率上比VIP產(chǎn)品高，但是VIP產(chǎn)品所抵押的車輛大多都屬于名牌車，貶值空間較小，而相較于大多數(shù)普通投資者而言，他們在購買恒信易貸項目的同時還要承擔(dān)車輛貶值的風(fēng)險。

汽車保值難也導(dǎo)致平臺對其估值難，一輛車在半年前值這個價錢，但是半年后卻有可能另當別論，對汽車的估值不禁考驗了平臺，也在相當程度上考驗了投資者，相較于論斤稱兩的真金白銀來說，汽車不能像黃金一樣不在乎外形，恒信易貸在為借貸人籌錢的同時不會扣押抵押車，往后車輛的完整性平臺不能為其擔(dān)保，一旦車輛受到損傷變形，那么其價值就會大打折扣。

除此之外，恒信易貸上還存在著大量的債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目無人問津，數(shù)據(jù)顯示，平臺上近70%的投資產(chǎn)品都屬于債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，過多的債權(quán)轉(zhuǎn)讓也在一定程度上反映了投資者的選擇意向，不少投資者在投資過程中趨向于短期項目，而由于平臺借貸人數(shù)過少，使得短期標的數(shù)目并不如預(yù)期的多，為了解決這一境況，恒信易貸還將許多長期項目進行分解，導(dǎo)致了在短期產(chǎn)品中續(xù)借標數(shù)目頗多。

續(xù)借標產(chǎn)生的原因不外乎三點：

1.平臺將長期標拆解成短期標。由于更多投資者在投資選擇上傾向于短期收益，平臺為了迎合投資人的口味將原本為長期的項目變成了分期付款的形式迎接不同階段的投資者。

2.長期標滿標期限較長，不能滿足借貸人快速籌款的期望。由于平臺滿標期限過長，而借貸人并不是第一時間就需要一大筆資金，有可能是前一個月需要一部分，一個月后需要一部分，因此使用續(xù)借標的形式分次借款。

3.借貸人無力還款，使用續(xù)借標延期還款。這一種情況最為嚴重，就是借貸人在到達期限之后無力還債，為了延長借款周期選擇續(xù)借標，雖然在一定程度上得到了緩沖，但是之后借貸人需要填補的漏洞則更大，一旦借貸人到最后無力償還，那無疑會給投資人和平臺造成更大的損失。

投資者在進行投資的時候，獲取的信息有限，在選擇續(xù)借標的時候不清楚所投的標屬于哪種情況，續(xù)借標在一定程度上來看，雖然滿足了投資者對于短期標的需求，但是其隱藏的壞賬風(fēng)險卻也讓投資者在選擇的時候心有余悸。一旦出現(xiàn)大量壞賬情況，那么對于平臺的負面影響是不可估計的，因此過多的續(xù)借標也是恒信易貸目前迫切需要解決的隱憂之一。

恒信易貸如何穩(wěn)中有進

現(xiàn)階段恒信易貸最主要的問題就在于借貸人數(shù)量過少，導(dǎo)致無論是在項目數(shù)量還是質(zhì)量上都缺乏選擇的余地，只得拿現(xiàn)有的資源進行加工來滿足投資者的口味，但是巧婦難為無米之炊，恒信易貸想要穩(wěn)中有進，必須要做到幾點。

其一，利用大數(shù)據(jù)、AI等分析并滿足特定投資人群的需求。根據(jù)恒信易貸披露的平臺運營報告，目前平臺的70后和80后是兩大主力用戶群?，F(xiàn)在很多網(wǎng)貸頭部平臺都在精準化用戶定位，比如對中產(chǎn)階級的篩選。

既然恒信易貸的用戶群以70和80后為主，那么恒信易貸自然也可以利用相關(guān)技術(shù)來摸清這些用戶的投資偏好，以推出更個性化和定制化的產(chǎn)品。

其二，穩(wěn)住投資者收益。當下是監(jiān)管和競爭雙重壓力下的劇烈洗牌期，恒信易貸如能穩(wěn)住，保本投資者收益便等同于走在了一大批平臺的前面。恒信易貸今年7月的出借人收益環(huán)比微微提升，但同比卻有所下降。

借助自身的風(fēng)控能力以及運營能力，恒信易貸應(yīng)該在繼續(xù)保持這種穩(wěn)中有進的趨勢，因為保住投資者收益就是保住了平臺的口碑和發(fā)展。

其三，適度平衡出借人和借貸者的利益關(guān)系。收益再高，但是借錢的人太少，最后苦的還不是投資者嗎？所以恒信易貸在吸引借貸人這一點上可以多加考慮更折中的方案，借貸人借錢也要看利率，利率太高容易讓人望而卻步。

所以說，恒信易貸大可靈活地采用動態(tài)的利率規(guī)定輔助標的產(chǎn)品的出售，可以確定的一點是，利率下降，借貸人肯定會更多，而出借人的錢也不用站崗了，何樂而不為？當然前提是恒信易貸需要平衡好借錢人和出借者的利益關(guān)系。

總的來說，恒信易貸經(jīng)過了近五年的成長，已經(jīng)有了屬于自己的一套生存體系，而公司的成功關(guān)鍵就在于能否將這份經(jīng)驗復(fù)制推廣，恒信易貸想要在洗牌的洪流中繼續(xù)生存，還應(yīng)該平衡好借貸者和出借人的利益關(guān)系，但也需要注意不能落下風(fēng)控能力的提升。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)韭菜財經(jīng)