不到半個(gè)月，恒大火速敲定了一筆9.3億美元的交易款項(xiàng)，卻比馳援賈躍亭低調(diào)了許多。

元旦前后，許家印和賈躍亭之間曠日持久的糾紛才塵埃落定，恒大通過一家公司找到了NEVS，蔣大龍興致盎然，一拍即合地送出了51%的股權(quán)。

許、賈在控制權(quán)上爭得“你死我活”，蔣大龍看似卻毫不在意，倒不是他比較大度，歸根結(jié)底還是“缺錢”，比賈躍亭更缺。NEVS天津工廠總投資高達(dá)42億元，雖然有天津方面12億元的投資以及100億元授信，但有消息稱，在NEVS收購薩博及破產(chǎn)保護(hù)重組階段，已經(jīng)吞噬了蔣大龍約75億元的資金。

蔣大龍的配合，讓這場交易暢通無阻，恒大看似也補(bǔ)完了造車“拼圖”上的關(guān)鍵部位，但這用錢“拼湊”起來的車,要想在許家印的方向盤下背起整個(gè)恒大疾馳，可能取決于其“地產(chǎn)”思維能不能生效。

許家印難尋下一個(gè)“賈布斯”？

如果恒大買下FF，可能是拿下新勢力造車中一張不錯(cuò)的牌，而如果只是收購NEVS，最多算是獲得了一張進(jìn)門的入場券。

NEVS始于薩博。2012年，汽車圈最熱鬧的事莫過于國內(nèi)車企爭相競購薩博，香港國能生物發(fā)電集團(tuán)NBE與日本風(fēng)投Sun Investment為此專門成立合資子公司，選定瑞籍華人蔣大龍為新公司總裁，NEVS由此誕生。雖說NEVS最后出乎意料成為勝者，并由此名聲大噪，但往后公司卻一直為其所累。

這和蔣大龍不無關(guān)系。競標(biāo)薩博中，蔣大龍信誓旦旦，“如果成功收購薩博品牌，就會啟用企業(yè)自身品牌—NEVS，否則退出收購”。這固然是為新能源汽車的轉(zhuǎn)型鋪路，但完全拋棄一個(gè)在業(yè)內(nèi)擁有崇高贊譽(yù)的品牌，立馬轉(zhuǎn)而猛推尚未成型的新品牌，其中風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

據(jù)瑞典媒體報(bào)道，自從被NEVS收購之后，薩博汽車不少車型已經(jīng)停產(chǎn)，而位于特羅爾海坦的工廠由于產(chǎn)能過剩，反而做起了“代工”的買賣。即使如此，公司依然游走于資金緊張邊緣，還在2014年8月向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾埩似飘a(chǎn)保護(hù)。在這一關(guān)鍵時(shí)期，蔣大龍被迫把眼光投向內(nèi)地，借天津?yàn)I海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資的12億人民幣，暫時(shí)度過財(cái)務(wù)危機(jī)，此后NEVS也搖身一變成為國能新能源。

薩博消失、國能未起，蔣大龍一邊勉強(qiáng)維持這種不尷不尬的局面，另一邊卻大肆拿地建廠，在這點(diǎn)上，恒大和國能倒真如其所言“雙方的理念十分吻合”。

按照9.3億美元的收購價(jià)計(jì)算，國能新能源汽車估值約23億美元，對比此前恒大選中的FF，據(jù)最新消息，F(xiàn)F美國公司正在推進(jìn)新一輪融資，目前估值超過100億美金。而即使是當(dāng)初恒大投資時(shí)，F(xiàn)F 45億美金的市場估值也遠(yuǎn)超國能。

許家印此時(shí)難免焦慮。2018年年底，國能9-3電動(dòng)車剛剛上線，就新能源汽車最核心的動(dòng)力系統(tǒng)來講，這款車型采用永磁同步電機(jī)和三元鋰離子電池（寧德時(shí)代）的動(dòng)力組合，其中電機(jī)最大功率和最大扭矩分別為130kW和280N·m，電池容量45kWh，電池能量密度122Wh/kg。

而優(yōu)秀電動(dòng)乘用車的電池能量密度在160-170Wh/kg之間，同時(shí)16.98萬元的預(yù)售價(jià)格也缺乏價(jià)格優(yōu)勢。

恒大這筆生意虧還是不虧，現(xiàn)在不好定論，但不到半個(gè)月就定下了許家印造車夢的“執(zhí)行者”，這說明先于“造車”鋪開的“賣車”渠道，以及先于“誰造車”進(jìn)行的“在哪造車”布局，已經(jīng)到了不能再“前后倒置”的關(guān)鍵時(shí)刻。是以，恒大“地產(chǎn)”式造車也正式起航。

恒大造車術(shù)：“規(guī)模擴(kuò)張，資金為王”？

2018年年初，中國恒大的2017年度業(yè)績發(fā)布會上，許家印不再滿足于先“大”后“恒”的規(guī)模論：“一味追求規(guī)模的恒大已經(jīng)過去了，對今后的恒大來說，利潤的重要性高于規(guī)模”。

于是，許家印振臂一呼，一個(gè)多元產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的構(gòu)架在短短半年內(nèi)就落了地，速度一如當(dāng)初從立項(xiàng)到面世只用了三個(gè)月時(shí)間的恒大冰泉。

恒大的執(zhí)行力，即便對比互聯(lián)網(wǎng)巨頭也不遑多讓。然而接近20年時(shí)間里，恒大一直以規(guī)模取勝，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的難點(diǎn)不止是資金和精力的消耗，更難以改變的是理念。就目前恒大為新能源汽車鋪設(shè)的格局看，房企造車一貫延續(xù)著地產(chǎn)思維的精華：規(guī)模擴(kuò)張、資金為王。

去年4月份，恒大與中國科學(xué)院簽署全面合作協(xié)議，將在未來十年投入1000億元，進(jìn)軍高科技產(chǎn)業(yè)，新能源便在其中。而后緊鑼密鼓的高額收購和投資全面開花，6月起，恒大首次宣告以67億港元投資FF，9月以145億元入股廣匯集團(tuán)，年末再以2億美元購入FF香港所有資產(chǎn)。如今算上NEVS 9.3億美元的交易，恒大公開投資已超過340億人民幣。

這一場景似曾相識。

2015年的業(yè)績發(fā)布會上，許家印直言，2月10日發(fā)行的金額為10億美元的12%優(yōu)先票據(jù)，主要為尋找并購地產(chǎn)業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。后來短短一周內(nèi)恒大連續(xù)完成了兩宗大手筆并購：16.07億元摘得武漢三江航天房地產(chǎn)67.08%股權(quán)、55億元收購重慶中渝集團(tuán)92%的股份。在地產(chǎn)兼并的浪潮中，許家印向來信奉“資金為王”。

恒大拿地，是以花最少的錢、辦最多的事為原則進(jìn)行投資擴(kuò)張，就像并購中小房企，其選擇項(xiàng)目多數(shù)處于已開發(fā)或者可開發(fā)的狀態(tài)，這就直接縮短了公司開發(fā)周期，加快周轉(zhuǎn)速度。而這一地產(chǎn)式思維在造車大業(yè)上也不無體現(xiàn)。

在廣州南沙保稅港區(qū)那塊地亟需引入純電動(dòng)汽車組裝項(xiàng)目的壓力下，為什么反而選擇了品牌知名度低的國能？除了薩博的技術(shù)，很大程度上也看中了三大生產(chǎn)基地。去年2月，國能投資200億元項(xiàng)目落戶上海松江，還計(jì)劃于2018年下半年啟動(dòng)位于瑞典特羅爾海坦的現(xiàn)代化工廠，加之天津總部，恒大意在為新能源汽車的規(guī)模生產(chǎn)配置齊備。

國能為新能源夢想所做的擴(kuò)張，透露出一種對“樂視模式”的追隨，而恒大一次選中樂視的創(chuàng)始人，另一次又選擇了樂視的“繼承者”，可見許家印依然偏愛先“大”后“恒”，“規(guī)模擴(kuò)張，資金為王”的道理顛撲不破。

互聯(lián)網(wǎng)造車“圈錢”，恒大拿錢“堆車”？

新能源造車勢力中，尤以互聯(lián)網(wǎng)公司和房地產(chǎn)巨頭跨界引起的爭議最大，同樣財(cái)大氣粗、一擲千金，可極為缺乏汽車產(chǎn)業(yè)背景與深厚技術(shù)積累。當(dāng)他們站到輿情關(guān)注的中心，業(yè)內(nèi)人士高喊著，“汽車不是用錢堆出來的”，讓在融資戰(zhàn)打得不可開交的互聯(lián)網(wǎng)車企們頗為尷尬。

如果說互聯(lián)網(wǎng)公司通常是拿著一輛剛從PPT走出來的車“圈流量”、“圈資金”，那恒大新車還沒造出來，全產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模擴(kuò)張便已開始。

去年8月份，恒大法拉第公司的揭牌儀式，為許、賈爭奪控制權(quán)的矛盾埋下伏筆，隨后一個(gè)月雙方?jīng)_突加劇，據(jù)未經(jīng)證實(shí)的消息稱，彭建軍甚至曾前往美國與賈躍亭見面，直接提出“讓賢”。然而就是在與造車合作企業(yè)面臨關(guān)系破裂的危機(jī)下，恒大依然馬不停蹄地斥資145億元入股了廣匯集團(tuán)。

造車上游警報(bào)未解，卻及早切入汽車流通領(lǐng)域，閉環(huán)造車是試圖復(fù)制“恒大模式”的高周轉(zhuǎn)。

恒大地產(chǎn)當(dāng)初之所以能夠彎道超車，很大程度上歸因于其拒絕減速的“恒大模式”：標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營、執(zhí)行力強(qiáng)大，確保項(xiàng)目拿地后4-6個(gè)月即可開盤。許家印之前在糧油、礦泉水等快消行業(yè)小試牛刀，后來發(fā)現(xiàn)快消見效慢、收益低，很難實(shí)現(xiàn)高速周轉(zhuǎn)，這才將眼光轉(zhuǎn)向了政策利好的新能源汽車。

不過新能源汽車比快消更難高速周轉(zhuǎn)。且不說恒大的汽車全產(chǎn)業(yè)鏈能不能打通，砸錢“堆車”這種簡單粗暴的思維，正在顯示出類似“拆遷文化”的破壞力。就像許家印滿心歡喜以為能摘下法拉第未來這顆正在成熟的果實(shí)，將其打造為恒大突破邊界的第一個(gè)成功典型，然而急功近利的心態(tài)毀掉了這一資質(zhì)不錯(cuò)的棋子，最后兩敗俱傷。

更長遠(yuǎn)來看，許家印在糧油、乳制品及礦泉水業(yè)務(wù)上及時(shí)抽身、快速止損，固然魄力非凡，但如果幾百億資金投下去，造車大計(jì)也像恒大冰泉一樣砸不出來水花，孰不知許老板是否又會像當(dāng)初一樣，揮一揮衣袖，甩掉新能源這個(gè)包袱？

對于車輪上的強(qiáng)國夢，恒大看起來可能沒有太多的耐心。

當(dāng)然，許老板兩次作為門外漢，成功敲開了地產(chǎn)和足球的大門，這次又準(zhǔn)確踩在了政策鼓勵(lì)的點(diǎn)上，夢想是要有的，萬一實(shí)現(xiàn)了呢？

歪道道，獨(dú)立撰稿人，互聯(lián)網(wǎng)與科技圈深度觀察者。同名微信公眾號：歪道道（wddtalk）。謝絕未保留作者相關(guān)信息的任何形式的轉(zhuǎn)載。