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8月18日，永輝超市披露半年度財(cái)報(bào)，據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，永輝超市營業(yè)收入為343.97億元，同比增長21.47%，凈利潤為9.33億元，同比下滑11.54%，扣除與其經(jīng)營無關(guān)的收入和開支后，凈利潤更是下降20.33%至8.26億元。從數(shù)據(jù)中可以看出，永輝超市目前的業(yè)績正在不斷下滑。作為行業(yè)中的巨頭，永輝超市自接軌新零售以來，業(yè)績幾乎都是呈現(xiàn)飆升狀態(tài)，然而，2018年的這份財(cái)報(bào)，讓永輝超市陷入業(yè)績下滑窘境的同時(shí)，也將新零售再次推向風(fēng)口浪尖。

永輝超市業(yè)績下滑，新零售要背這個(gè)“鍋”

關(guān)于此次業(yè)績下滑帶來的虧損，永輝超市給出了相應(yīng)的解釋。2018年之所以會(huì)出現(xiàn)業(yè)績下滑主要是由于門店擴(kuò)張導(dǎo)致，尤其是旗下新零售門店的快速擴(kuò)張，使得永輝超市的資金壓力驟然增加。且永輝超市在經(jīng)營業(yè)績變動(dòng)方面，還發(fā)出公告表示，報(bào)告期內(nèi)，永輝超市營業(yè)收入同比大幅增長主要是公司擴(kuò)大規(guī)模帶來的效應(yīng)，隨著新門店數(shù)量的持續(xù)增長，加上老店帶來的營收，永輝超市的銷售額正在逐步上漲。

這也意味著，永輝超市認(rèn)為目前的業(yè)績下滑是公司規(guī)模擴(kuò)張期間正常的現(xiàn)象，擴(kuò)張的新公司正在培育期，隨著時(shí)間的發(fā)展，永輝超市的業(yè)績將會(huì)出現(xiàn)新的變化。那么，關(guān)于永輝超市業(yè)績下滑的原因，是否真的如其所說，只是公司在擴(kuò)張期間內(nèi)的正常損耗？

2018年上半年，永輝超市的營業(yè)收入增長了21.47%，綜合毛利率上漲2%，盡管營業(yè)收入在增加，但永輝超市的凈利潤仍呈現(xiàn)下滑趨勢。而導(dǎo)致永輝超市凈利潤不升反降的原因與費(fèi)用相關(guān)。財(cái)報(bào)顯示，永輝超市2018年上半年銷售費(fèi)用為54.72億元，同比上漲43.97%，管理費(fèi)用為13.90億元，同比上漲75.91億元。費(fèi)用增加的同時(shí)，公司的凈利潤自然會(huì)有所下降。

永輝超市重大的費(fèi)用支出主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)是股權(quán)激勵(lì)影響，從財(cái)報(bào)上看，永輝超市的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用為3.44億元，在整個(gè)費(fèi)用中占比較大。除此之外，公司的管理費(fèi)用占比也是居高不下。其中，職工薪酬費(fèi)用為29.03億元，同比上漲40.04%，租金成本為9.91億元，同比上漲31.26%，還有運(yùn)費(fèi)倉儲(chǔ)4.21億元以及業(yè)務(wù)宣傳2.59億元等上漲幅度較高的項(xiàng)目支出。

而永輝超市這些高額的費(fèi)用全都很明確指向門店擴(kuò)張，尤其是新零售門店。2018年，永輝超市旗下的門店總數(shù)達(dá)到952家，半年的時(shí)間里就增加了149家。傳統(tǒng)板塊的門店增數(shù)為42家，新零售版塊卻增加了107家，其中，永輝生活凈增85家，超級(jí)物種新增19家。實(shí)體商超行業(yè)整體呈現(xiàn)收縮趨勢時(shí)，永輝超市卻逆流而上，大規(guī)模擴(kuò)張旗下的門店，這種逆勢的方式帶來的是費(fèi)用的不斷升高。

在這眾多的新增門店中，新增的一百多家新零售門店并沒有成為永輝超市的助力，相反，由于門店不夠完善，問題頻現(xiàn)等眾多原因，永輝超市旗下的新零售版塊業(yè)績并不理想。永輝云創(chuàng)是永輝超市旗下的新零售業(yè)務(wù)主體，2018年上半年，永輝云創(chuàng)實(shí)現(xiàn)的營收是9.05億元，費(fèi)用支出總額是12.94億元，凈利潤虧損為3.89億元，對(duì)永輝超市凈利潤的影響達(dá)到1.91億元。分析數(shù)據(jù)可知，永輝超市的新零售業(yè)務(wù)不僅沒有使其盈利，反而成為拖累公司業(yè)績下滑的障礙。

這并非永輝云創(chuàng)首次出現(xiàn)虧損，事實(shí)上，永輝云創(chuàng)近幾年一直處于難以盈利的狀態(tài)。2016年和2017年，永輝云創(chuàng)分別虧損金額為1.16億元和2.67億元，虧損金額正在逐年遞增。永輝新零售業(yè)務(wù)一直賺不到錢，與永輝云創(chuàng)自身規(guī)模擴(kuò)張的速度有關(guān)。通常情況下，一個(gè)企業(yè)旗下門店快速擴(kuò)張大多都會(huì)導(dǎo)致營業(yè)成本同步快速上漲，在沒有出現(xiàn)可盈利的模式之前，快速將模式進(jìn)行鋪展只會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入盈虧不平衡的困境中。

顯然，永輝超市的新零售版塊盈虧不平衡問題早已經(jīng)出現(xiàn)，但為了搶奪流量和渠道，永輝超市只能硬著頭皮繼續(xù)發(fā)展新零售版塊，且在阿里，騰訊等幾大巨頭的壓力之下，永輝超市的擴(kuò)張速度只會(huì)逐漸加快，在這種形勢下，永輝超市的資金缺口會(huì)越來越大。然而，無論是持續(xù)虧損還是后續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，永輝超市作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭線下商業(yè)入口，擴(kuò)張仍是不可避免的選擇。

新零售再遇融合難題：電商主導(dǎo)，實(shí)體行業(yè)身處弱勢

隨著永輝超市在新零售版塊上的持續(xù)輸出，在沒有出現(xiàn)可盈利的商業(yè)模式之前，永輝超市虧損難題依然是個(gè)無解的公式。而隨著永輝超市虧損缺口越來越大，關(guān)于實(shí)體行業(yè)發(fā)展新零售的弊端正在浮出水面。

新零售由電商主導(dǎo)，但大多數(shù)電商都缺乏實(shí)體經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)際操作中難以將實(shí)體行業(yè)與新零售進(jìn)行完美結(jié)合。電商和實(shí)體行業(yè)是兩個(gè)不同的經(jīng)營主體，而任何一個(gè)新事物的發(fā)展必然會(huì)有推動(dòng)者和主導(dǎo)者，從新零售的出現(xiàn)和發(fā)展來看，電商才是掌握著新零售領(lǐng)域主導(dǎo)權(quán)的經(jīng)營主體，實(shí)體行業(yè)更像是順勢而為的推動(dòng)者。作為推動(dòng)者，實(shí)體行業(yè)必然會(huì)遵循電商制定的規(guī)則進(jìn)行發(fā)展，而規(guī)則制定者制定的規(guī)則通常都有利于己方。這也就是說，在發(fā)展新零售的過程中，實(shí)體行業(yè)遭遇的問題會(huì)比電商來得多。

我們來理清電商為什么會(huì)成為新零售行業(yè)的主導(dǎo)者?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展給各行業(yè)帶來的變化無疑是顛覆性的。電商的出現(xiàn)源于互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)零售行業(yè)的革新，當(dāng)時(shí)的傳統(tǒng)零售行業(yè)正受限于距離、價(jià)格等因素，市場陷入停滯狀態(tài)。但隨著人們生活水平不斷提高，大眾消費(fèi)意識(shí)愈演愈烈，在市場發(fā)展與消費(fèi)意識(shí)不平衡的基礎(chǔ)上，資本為了獲取市場剩于的消費(fèi)價(jià)值，開始助推電商平臺(tái)出現(xiàn)。

隨著電商優(yōu)勢逐漸顯露，零售市場被電商占據(jù)，實(shí)體行業(yè)開始退居二線。也正是在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，電商行業(yè)開始瘋狂吸納資本，勢力不斷擴(kuò)增，且由于電商行業(yè)的資源集中性要強(qiáng)于實(shí)體行業(yè)，所以電商巨頭的實(shí)力要遠(yuǎn)大于實(shí)體行業(yè)巨頭。如果從整體來看，實(shí)體行業(yè)的實(shí)力肯定要大于電商整體，但就巨頭之間的實(shí)力較量來說，電商巨頭的實(shí)力要大于實(shí)體巨頭。而一個(gè)行業(yè)的主導(dǎo)權(quán)鹿死誰手，通常取決于巨頭，新零售行業(yè)也是如此。

除此之外，新零售由電商巨頭提出，在概念的理解和落地，以及技術(shù)的掌握上，電商的優(yōu)勢要遠(yuǎn)大于實(shí)體行業(yè)。高速發(fā)酵的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)使得流量進(jìn)入緩慢增長階段，而這一階段對(duì)于依靠流量生存發(fā)展的電商行業(yè)來說，是一段煎熬的時(shí)期。規(guī)模越大的電商，受到的影響顯然更大。在這種形勢下，以阿里為首的電商巨頭為擴(kuò)大流量獲取渠道，開始提出新零售概念，并進(jìn)行大規(guī)模布局。

率先提出新零售概念的阿里，相當(dāng)于第一個(gè)吃螃蟹的人，其所屬的隊(duì)伍自然會(huì)占據(jù)更多的主導(dǎo)權(quán)。且由于電商行業(yè)本身具備互聯(lián)網(wǎng)基因，因此對(duì)于發(fā)展新零售過程中所需的互聯(lián)網(wǎng)等方面的技術(shù)應(yīng)用更加?jì)故?。然而，由于兩個(gè)行業(yè)本身的不兼容性，加上強(qiáng)弱分布不平衡，實(shí)體行業(yè)在新零售中的困境逐漸凸顯。

大多數(shù)實(shí)體行業(yè)為發(fā)展新零售紛紛選擇依附互聯(lián)網(wǎng)巨頭，例如銀泰、三江購物、百聯(lián)、大潤發(fā)等實(shí)力強(qiáng)夯的實(shí)體巨頭隸屬于阿里新零售陣營，永輝、沃爾瑪、家樂福等實(shí)體巨頭則歸屬騰訊新零售陣營。盡管這些實(shí)體巨頭所屬的新零售陣營不同，但失去主動(dòng)權(quán)的實(shí)體行業(yè)，現(xiàn)階段都已成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭線下商業(yè)入口，這一點(diǎn)從實(shí)體行業(yè)的布局中就可以看出。

新零售行業(yè)仍處于初級(jí)發(fā)展競爭階段，商業(yè)模式還不夠健全，能夠?qū)崿F(xiàn)盈利且適合大規(guī)模鋪展的模式還未出現(xiàn)。在這種情況下，實(shí)體行業(yè)在發(fā)展新零售時(shí)應(yīng)該更為謹(jǐn)慎。但就現(xiàn)階段來看，大多數(shù)實(shí)體行業(yè)都在快速擴(kuò)張規(guī)模，導(dǎo)致成本支出不斷增加。此外，為搶占流量，實(shí)體行業(yè)相互之間都在進(jìn)行低成本打壓，持續(xù)不斷的燒錢大戰(zhàn)使得原本就尚未實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)資金壓力驟增。

存量+分割，實(shí)體行業(yè)實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤的兩大重點(diǎn)

盲目擴(kuò)張背后帶來的資金壓力必然會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)造成一定的影響，永輝超市因新零售門店擴(kuò)張而導(dǎo)致的虧損就是一個(gè)實(shí)例。事實(shí)上，永輝超市不是第一個(gè)因擴(kuò)張新零售門店而出現(xiàn)虧損的實(shí)體企業(yè)，當(dāng)然，也不會(huì)是最后一個(gè)?？梢灶A(yù)見，隨著流量搶奪進(jìn)入高速期，市場上虧損的實(shí)體企業(yè)只會(huì)越來越多。那么，實(shí)體行業(yè)應(yīng)該如何發(fā)展才能避免陷入困境之中？

一方面，未找到可實(shí)現(xiàn)盈利的商業(yè)模式之前，切忌盲目擴(kuò)張規(guī)模。從新零售出現(xiàn)至今，已經(jīng)經(jīng)過幾年的發(fā)展時(shí)間，但無論是電商還是實(shí)體行業(yè)，都還在“摸著石頭過河”，能夠大面積鋪展的可盈利商業(yè)模式尚未出現(xiàn)。在這種形勢下，實(shí)體行業(yè)不能為了搶奪流量而進(jìn)行大規(guī)模的擴(kuò)張，畢竟缺乏利潤作為支撐的模式，容易導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題。

事實(shí)上，實(shí)體行業(yè)除了擴(kuò)大流量的獲取渠道，還可以對(duì)存量市場進(jìn)行深耕。這也就是說，實(shí)體行業(yè)不用急著擴(kuò)大規(guī)模，反而可以通過自身優(yōu)勢，對(duì)已獲取的流量進(jìn)行深入挖掘。例如，以消費(fèi)者需求為中心，通過場景化的打造，從場景化陳列到融入更多體驗(yàn)性元素，滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求。還可以從商品的多樣性和質(zhì)量上入手，通過現(xiàn)有實(shí)體門店的改造，提高消費(fèi)者的粘性。實(shí)體行業(yè)可以將基礎(chǔ)打牢后，再進(jìn)行戰(zhàn)略性的擴(kuò)張，這種從存量市場延伸到流量獲取市場的方式更有利于實(shí)體行業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。

另一方面，加強(qiáng)自身優(yōu)勢，補(bǔ)足弱勢，分割電商手中的主導(dǎo)權(quán)。在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，新零售得以快速崛起，有市場分析預(yù)測，新零售未來數(shù)年將會(huì)實(shí)現(xiàn)年復(fù)合增長超過100%的高速增長，2022年整體市場規(guī)模將達(dá)到1.8萬億元。龐大的市場自然會(huì)引來眾多勢力的追逐，實(shí)體行業(yè)想要在激烈的競爭中拔得頭籌，需要掌握一定的主導(dǎo)權(quán)。

實(shí)體行業(yè)的優(yōu)勢在于真實(shí)體驗(yàn)帶來的消費(fèi)信任以及不斷升級(jí)后形成的完整產(chǎn)業(yè)鏈。通過將傳統(tǒng)門店進(jìn)行改造，賦能更多的場景體驗(yàn)功能，并創(chuàng)造出具備社交、教育等功能的第三方空間，同時(shí)，通過對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的完善升級(jí)，促使行業(yè)實(shí)現(xiàn)高效的流通運(yùn)轉(zhuǎn)。在加強(qiáng)自身優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，對(duì)大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)進(jìn)行掌握并深入研究，通過自身實(shí)力的增強(qiáng)，在與電商合作中掌握一定的話語權(quán)。

永輝超市的虧損更像是一個(gè)信號(hào)，在實(shí)體行業(yè)大力發(fā)展新零售之際，給眾人帶來了警示?，F(xiàn)階段，新零售仍屬于發(fā)展初期，盡管市場潛力巨大，但仍存在許多弊端。實(shí)體行業(yè)為解決自身發(fā)展困境而選擇轉(zhuǎn)型新零售的舉措并無不妥，但新零售的主導(dǎo)權(quán)在電商手上，制定的規(guī)則自然會(huì)更有益于自身，實(shí)體行業(yè)若想實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展，手上必須掌握一定的話語權(quán)，否則，實(shí)體行業(yè)的新零售最終只會(huì)淪為電商的線下流量入口。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110