文丨居龍見

2017年第六屆中國上市公司領袖峰會近日在成都舉行，第七屆中國上市公司口碑榜十大榜單揭曉，傳媒生態(tài)領跑者當代東方（000673.SZ）榮獲“最佳公司治理獎”。

讀娛君了解到，最佳公司治理獎的設置要求是：更有效更科學地運轉。從具體評選方法看，此次評獎從8月到11月，經過公眾提名、大數(shù)據(jù)篩選、模型篩選及機構公眾投票四大環(huán)節(jié)，既有廣泛的群眾基礎，又采用了大數(shù)據(jù)的最新技術，保證評選標準的客觀公正。

從近年特別是今年以來的具體運作看，上市公司當代東方獲得最佳公司治理獎實至名歸。無論是從高效的公司治理機制，還是公司對市值管理的用心，乃至“善于連接”的泛娛樂生態(tài)布局，無不體現(xiàn)了當代東方作為一家上市公司的擔當。

公司以董事會為神經中樞，強力高效地維護全體股東和合作伙伴的利益，堅持正確的經營價值觀，為觀眾貢獻影視精品。

董事會高效運作，精品內容引領價值觀

卓越的公司治理能夠產生令人矚目的結果，它能夠為公司創(chuàng)造經濟價值，同時取得讓人激賞的社會效益。反之，取得這樣的業(yè)績建立在精益求精的基礎上，卓越的治理有助于公司實現(xiàn)偉大的志向和愿景，并幫助董事會強有力地掌控公司在商海中的航向。

一位資深董事曾列出董事會最應該做的十件事清單，其中第一件就是：在公司的高層中設立遠大的目標，并設定恰當?shù)幕{。當代東方董事會也正是把設定并實現(xiàn)公司大目標作為一切工作的重中之重，這個目標就是打造傳媒產業(yè)生態(tài)鏈，致力于成為傳媒生態(tài)領跑者。

通過公司在“內容、渠道及衍生”三大業(yè)務板塊的布局，公司在新員工入職培訓、在職教育、領導的行為及發(fā)言中不斷傳遞目標金字塔意識，使其成為公司使命和價值觀的核心部分。

要達成公司目標，當代東方董事會在公司中形成一致的高層基調。除了公司政策、程序以及系統(tǒng)保證其正常運轉之外，中高級管理層也通過其話語和實際行動營造出良好的企業(yè)氛圍，以及他們對員工的期許。

這些軟性因素有時比硬性因素更重要。

當代東方管理層在內容方面堅持精品投資，電影《北京遇上西雅圖之不二情書》、《碟中諜5》、三國題材巨制《大軍師司馬懿之軍師聯(lián)盟》、超級網(wǎng)劇《熱血長安》，以及《醉玲瓏》《女兒紅》等作品，無論是口碑還是播出數(shù)據(jù)都取得令人矚目的成績，這與董事會堅持的“高層基調”不無關系。

卓越治理清單上的另外一件事，是幫助制定并通過一項制勝的戰(zhàn)略。

戰(zhàn)略，是公司創(chuàng)造經濟價值的“推土機”，是組織機構參與競爭的手段。它包括充分利用公司的實力，將生產及產品營銷進行取舍與聚焦，構建產品護城河，并利用品牌的宣傳與受眾聯(lián)動。

對當代東方來說，制定戰(zhàn)略是董事會和高級管理層共同的職責，大家根據(jù)影視市場變化趨勢，結合公司當下及未來可以獲得的資源制定切實可行的戰(zhàn)略。董事會秉持管家式領導思維，在關鍵節(jié)點上負責把控公司這艘大船行駛在正確的航線上，具體的戰(zhàn)略執(zhí)行交由管理層負責。

從公司高管團隊知識構成上看，既有傳媒方面的專才，也有銀行、法律、財務等方面的人才，素質過硬保證了公司戰(zhàn)略執(zhí)行到位。也正是由于將治理與管理進行了明確的區(qū)分，當代東方董事會才能運籌帷幄，在近幾年的資本市場運作中披荊斬棘，從水泥生產轉型為影視制作的短短幾年時間內快速構建起傳媒產業(yè)生態(tài)的基本雛形。

當代東方基于內容、渠道，積極布局大數(shù)據(jù)、科技、金融等領域，通過并購重組等方式將優(yōu)質業(yè)務單元嫁接到公司這架“精密儀器”上，實現(xiàn)各版塊發(fā)揮協(xié)同共振效應。

夾縫中精準定位，產業(yè)資本展雄心

作為本屆峰會上最佳公司治理獎的獲得者，當代東方通過資本市場提供豐富的資源，對傳媒產業(yè)從內容制作、渠道發(fā)行到游戲、演唱會、傳媒大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)等各個環(huán)節(jié)進行產業(yè)整合，以構建完整立體的傳媒產業(yè)生態(tài)鏈。

正是秉持產業(yè)資本的思維，堅持產融結合，當代東方董事會不忘初心，通過并購等手段快速做大做強，在巨頭鼎立的夾縫中精準定位，獲得了與傳媒產業(yè)巨頭平起平坐的機會。

提到當下資本市場，不得不說“浮躁成風”是其一道標簽。實行拉郎配式重組、搞偽市值管理、操縱股價、高價賣殼等等不一而足。而上述弊端很多是擁有不正確投資觀的VC/PE帶來的。產業(yè)資本與前者的區(qū)別也正在于此。

產業(yè)資本的功能一是在生產過程中創(chuàng)造剩余價值，二是在流通過程中實現(xiàn)剩余價值，通過做實業(yè)、做產業(yè)的角度去思考問題。產業(yè)資本一般由具有實業(yè)背景的產業(yè)操盤人運作，注重收購與并購，而VC/PE主要以風險投資為主，他們主要投資于成建制的管理團隊。產業(yè)資本基本不以退出為目的，沿著產業(yè)鏈垂直和外延進行布局。VC等風險資本是打一槍換一個地方，一個投資周期到了一定要實現(xiàn)盈利以便退出，由此決定了VC等在影響公司決策時多從短期視角考慮問題。

當代東方董事會正是堅持以產業(yè)資本的思維進行戰(zhàn)略布局，整合影視行業(yè)上中下游，夯實“內容、渠道、衍生”三大版塊業(yè)務。

從2015年6月全資收購東陽盟將威將其并表開始，就開啟了在資本市場攻城略地的閃電并購與投資行動。

2015年9月，投資九次方，涉足影視傳媒大數(shù)據(jù)領域；與浙廣傳媒學院簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，成立合資公司；收購中廣院線30%股權，進軍院線渠道。

2016年通過“收購+增資”方式取得華彩天地51.126%股權；與國泰元鑫設立產業(yè)并購基金。進入到2017年，當代東方并購步伐不但沒有停歇，反而進一步加快。為進一步夯實傳媒生態(tài)領跑者的地位，今年8月22日，當代東方公告，擬以25.5億的價格收購永樂影視100%的股權。這次重磅收購，將使得當代東方擁有盟將威和永樂影視兩張內容王牌。

• 10月份，當代東方公告收購北京成成互動科技87.88%股權加碼OTT運營；
• 11月，公司以現(xiàn)金收購浙江傳媒學院資產經營公司持有的浙廣傳媒80%股權，或將為傳媒教育布下棋子；同時啟動收購北京恒大宏信20%股權，涉足移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務；

近日，公司全資子公司盟將威收購河北當代文化傳媒49%股權。

市值管理戰(zhàn)略反應企業(yè)核心價值

在市值管理方面把握短期績效與長期績效的平衡，將市值管理與企業(yè)的戰(zhàn)略目標緊密結合，不為了迎合某些市場勢力而將注意力放在過分關注股價上面，致力于從公司根本利益出發(fā)進行企業(yè)價值的創(chuàng)造。

所謂市值管理，是幫助上市公司提升公司價值實現(xiàn)的戰(zhàn)略行為和舉措體現(xiàn)。當代東方董事長王春風認為，“不同時期公司的商品、服務、股價和表現(xiàn)，根據(jù)市值戰(zhàn)略目標的不同，以追求公司價值最大化的資本市場表現(xiàn)為目的，將得出不同的市值管理戰(zhàn)略?！辈还苁裁礃拥氖兄倒芾矸椒ǎ岸际墙⒃谄髽I(yè)價值管理的基礎上，市值總是圍繞企業(yè)價值中樞進行波動”。

當代東方董事長王春風

在董事會的調度下，當代東方手握產業(yè)資本運作和市值管理兩大利器，高效地推進公司治理。王春風認為，在恰當?shù)臅r間節(jié)點，推進增發(fā)、換股并購等資本運作，不僅可以獲得更低的融資成本，還可以利用資本市場對股權的溢價定價去換取其它非上市公司的資產或者股權，從而夯實公司的核心競爭力。

今年以來，當代東方引進如耀世星輝、當代陸玖、百盈影業(yè)、當代互動等精英團隊，成為首批合伙人計劃的踐行者。此次在中國上市公司領袖峰會頒發(fā)的“最佳公司治理獎”，也為合伙人計劃添上實至名歸的榮耀，未來，當代東方將繼續(xù)加碼傳媒產業(yè)領域的投資，為合伙人在內容、渠道以及傳媒大數(shù)據(jù)、文化金融、傳媒科技等新興領域保駕護航，實現(xiàn)共創(chuàng)事業(yè)共享價值。