【烽巢網(wǎng)-科技PRO新聞報(bào)道】
9月27日，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素宣布正式將中國(guó)A股納入其指數(shù)體系，分類(lèi)為次級(jí)新興市場(chǎng)。繼今年5月納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后，A股市場(chǎng)再次迎來(lái)了新的里程碑。無(wú)獨(dú)有偶，昨日明晟公司宣布，考慮將A股在MSCI指數(shù)中的納入因子從5%調(diào)升至20%。接連的利好舉措，無(wú)疑為A股市場(chǎng)帶來(lái)了新的機(jī)遇。
富時(shí)羅素隸屬英國(guó)倫敦交易所（FTSE）旗下全資公司，而富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)是英國(guó)富時(shí)指數(shù)公司旗下專(zhuān)門(mén)跟蹤全球新興市場(chǎng)指標(biāo)的股指，其指數(shù)產(chǎn)品目前已吸引來(lái)自全球超1.5萬(wàn)億美元的資金。業(yè)內(nèi)人士分析，理論上此次“入富”有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)5000億美元以上的增量資金。
據(jù)了解，首批“入富”的個(gè)股共1249只，主要集中在大金融、大消費(fèi)等行業(yè)。其中，包括蘇寧易購(gòu)在內(nèi)的不少優(yōu)質(zhì)龍頭股票雙重入選了MSCI及富時(shí)羅素指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士分析，在兩大指數(shù)機(jī)構(gòu)的加持下，相關(guān)個(gè)股有望走出一波績(jī)優(yōu)股行情。
消費(fèi)藍(lán)籌成外資“聚居地”
A股“入富”不僅加速了外資的涌入，更為中國(guó)企業(yè)及投資市場(chǎng)注入了新鮮活力。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授認(rèn)為，富時(shí)羅素指數(shù)在歐洲極具影響力, A股“入富”將與滬倫通形成呼應(yīng)，為歐洲投資者提供新的標(biāo)的，從而方便歐洲資金進(jìn)入中國(guó)。
此外，中信證券市場(chǎng)研究部總監(jiān)劉德忠表示，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)非常感興趣，現(xiàn)在外資占A股自由流通市值6%左右，借鑒韓國(guó)、日本等市場(chǎng)長(zhǎng)期開(kāi)放經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，未來(lái)外資占A股總市值的比重將達(dá)10%，甚至20%。西南證券認(rèn)為，外資對(duì)A股市場(chǎng)的影響也越來(lái)越大地反映在行業(yè)配置上。外資更傾向布局低估值藍(lán)籌以及消費(fèi)行業(yè)。那些業(yè)績(jī)突出，具備高成長(zhǎng)性的投資股標(biāo)的也將是投資者的首選。
以蘇寧易購(gòu)為例，今年上半年，蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1106.78億元，同比增長(zhǎng)32.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)60.03億元，較上年同期增長(zhǎng)1959.41%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日，各券商機(jī)構(gòu)給出的蘇寧易購(gòu)最新目標(biāo)股價(jià)為18.09元/股，上漲空間為37.57%。截至9月26日，9月份蘇寧易購(gòu)深股通持股數(shù)量從7762萬(wàn)股增長(zhǎng)至1.04億股，共增持2677萬(wàn)股，增幅高達(dá)34.5%；同期持股市值從9.61億元躍升至13.73億元，增長(zhǎng)42.9%。
數(shù)據(jù)顯示，9月份北向資金合計(jì)111.85億元。今年以來(lái)蘇寧易購(gòu)已上榜深股通十大成交活躍股7次。9月3日，蘇寧易購(gòu)獲深股通資金凈買(mǎi)入1.13億元，位居當(dāng)日深股通十大成交活躍股第6位。除蘇寧易購(gòu)之外，其他精選龍頭也是外資投資A股的基本思路。例如貴州茅臺(tái)和中國(guó)石化過(guò)去一個(gè)月內(nèi)分別凈買(mǎi)入17.37億元和8.88億元。
圖：蘇寧易購(gòu)總部
公司治理受關(guān)注
廣發(fā)策略報(bào)告稱(chēng)，富時(shí)與MSCI共振，長(zhǎng)期將深刻改變A股生態(tài)。目前，外資已與公募基金、保險(xiǎn)資金規(guī)模相當(dāng)。截至2018年6月底，外資、主動(dòng)型公募和保險(xiǎn)持有A股分別約1.3萬(wàn)億元、1.2萬(wàn)億元和1.2萬(wàn)億元。
除了財(cái)務(wù)回報(bào)之外，國(guó)際投資者也非常重視上市公司的公司治理水平，包括信息披露、組織架構(gòu)、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任等。此前，MSCI明確提出未來(lái)會(huì)對(duì)納入指數(shù)的A股上市公司進(jìn)行ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）的評(píng)估，評(píng)估不過(guò)關(guān)則有可能會(huì)被剔除。
廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，境外投資者對(duì)A股相對(duì)不熟悉，而行業(yè)龍頭股無(wú)論在公司治理、信息披露還是財(cái)務(wù)規(guī)范等方面，都要優(yōu)于普通上市公司。
比如在信息披露方面，7月，深交所公布了上市公司2017年度信息披露考核結(jié)果，結(jié)果顯示深市涌現(xiàn)出一批信息披露質(zhì)量好、運(yùn)作規(guī)范水平高的公司，起到了良好的示范帶頭作用。其中，蘇寧易購(gòu)連續(xù)13年被評(píng)為A，被深交所“點(diǎn)名”表?yè)P(yáng)。
（蘇寧易購(gòu)連續(xù)13年在上市公司信息披露考評(píng)中被評(píng)為A）
而在組織架構(gòu)、股權(quán)治理方面，蘇寧易購(gòu)始終走在A股上市公司的前列。今年二季度以來(lái)，A股上市公司股票回購(gòu)熱情高漲，大手筆回購(gòu)頻頻出現(xiàn)。而早在今年2月，蘇寧易購(gòu)就曾耗資10億元回購(gòu)股份實(shí)施員工持股計(jì)劃，此舉在當(dāng)時(shí)同樣引發(fā)市場(chǎng)熱議。外界認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)此舉有利于建立和完善員工、股東的利益共享機(jī)制，改善公司治理水平，提高職工的凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力，調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)公司長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展。
富時(shí)集團(tuán)首席執(zhí)行官麥思平（Mark Makepeace）表示，隨著國(guó)際投資者對(duì)A股卷入程度加深，部分A股公司的公司治理也將受到越來(lái)越嚴(yán)格的監(jiān)督，有助于A股市場(chǎng)形成健康生態(tài)。
品牌價(jià)值成“加分項(xiàng)”
國(guó)金策略表示，A股成功闖關(guān)“富時(shí)羅素”，更多的是帶來(lái)短期情緒上的正面提振，配置上將聚焦“稀缺、績(jī)優(yōu)、具備超級(jí)品牌價(jià)值”的公司。若要吸引外資，不僅需要有突出的業(yè)績(jī)，更要發(fā)揮獨(dú)特的品牌價(jià)值。以蘇寧易購(gòu)為例，8月29日，在全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的2018中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)榜單及分析報(bào)告中，蘇寧以5578.75億元的營(yíng)業(yè)收入蟬聯(lián)第二。在同期公布的2018中國(guó)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)業(yè)100強(qiáng)名單中，蘇寧則位列第一。
作為中國(guó)O2O智慧零售領(lǐng)軍企業(yè)，蘇寧易購(gòu)在實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆增長(zhǎng)的同時(shí)，不忘挖掘鞏固自身的品牌價(jià)值。今年6月，蘇寧易購(gòu)以2306.28億元的品牌價(jià)值位列《中國(guó)500最具價(jià)值品牌》榜單第13名，穩(wěn)居零售業(yè)第一，品牌價(jià)值同比提升高達(dá)19%。正如蘇寧品牌使命所言，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，共創(chuàng)品質(zhì)生活。蘇寧國(guó)際化、科技化、時(shí)尚化的品牌形象正獲得越來(lái)越多年輕用戶(hù)的喜愛(ài)。隨著蘇寧新業(yè)務(wù)的快速崛起及轉(zhuǎn)型成效的全面凸顯，其品牌價(jià)值有望進(jìn)一步攀升。
總體來(lái)看，隨著A股國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，未來(lái)更多外資有望涌入中國(guó)市場(chǎng)，而像蘇寧易購(gòu)等一大批具有長(zhǎng)線(xiàn)投資價(jià)值的龍頭企業(yè)更是外資的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。隨著兩大指數(shù)公司的不斷加持，A股已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值投資時(shí)代。
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