先設(shè)想這樣一個(gè)場(chǎng)景，今天是你老婆的生日，但是工作了一整天的你早就忘記了這件頭等大事?；丶抑?，當(dāng)老婆問(wèn)起，免不了經(jīng)受一番狂風(fēng)暴雨式的質(zhì)問(wèn)，很可能今晚客廳沙發(fā)就是你的歸宿。

再設(shè)想這樣一個(gè)場(chǎng)景，今天還是你老婆生日，你依舊忘記了。但是你家廚房的智能冰箱提醒了你，并且提供了做蛋糕的方法，還指導(dǎo)你親手為老婆做了生日蛋糕。等老婆一進(jìn)家門，你的蛋糕也放在了餐桌上，光是想想就十分浪漫。

而這第二個(gè)場(chǎng)景，就是云米在其智能家居的廣告中呈現(xiàn)的。

通過(guò)智能產(chǎn)品打造“未來(lái)的家，是互聯(lián)網(wǎng)的家”這一理念，云米這個(gè)家電行業(yè)的后起之秀，在近幾年取得的成績(jī)毋庸置疑。

超預(yù)期的財(cái)報(bào)

日前，云米發(fā)布2019年四季度財(cái)報(bào)及全年業(yè)績(jī)顯示全年?duì)I收46.475億元，同比增長(zhǎng)81.5%，Non-GAAP下凈利潤(rùn)為3.370億元，同比上漲85.2%。

在2018年云米赴美上市的時(shí)候，不少投資者認(rèn)為其智能家居理念僅僅是噱頭，不會(huì)有很好的發(fā)展?jié)摿?，上市之后的第一個(gè)季度就虧損更是成為了看空者的有力證據(jù)。但是讓看空者意外的是，自此之后，云米就迎來(lái)了接連的盈利。

近日，云米發(fā)布了2019年四季度財(cái)報(bào)，交出了一份亮眼的成績(jī)單。財(cái)報(bào)顯示，四季度凈利潤(rùn)為0.902億元，上年同期僅有0.549億元，同比增長(zhǎng)64%；全年凈利潤(rùn)為3.370億元，同比增長(zhǎng)85.2%。

從歷史數(shù)據(jù)不難看出，雖然盈利略有浮動(dòng)，但是也難掩其逐漸增長(zhǎng)的勢(shì)頭。云米也用這份成績(jī)打消了眾多投資者的疑慮，證明了自己選擇的智能家居前路并不是一片慘淡，而是抓住了時(shí)代發(fā)展的機(jī)會(huì)。

云米四季度營(yíng)收的超預(yù)期增長(zhǎng)，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，四季度總營(yíng)收達(dá)到17.714億元，同比增長(zhǎng)82.2%，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)超三季度預(yù)期的14億元。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，從開(kāi)始的智能凈水產(chǎn)品到最近推出的“新物種”智能空調(diào)，云米通過(guò)不斷豐富的產(chǎn)品組合和不斷開(kāi)拓的業(yè)務(wù)落實(shí)其“全屋互聯(lián)”的理念。

未來(lái)行業(yè)發(fā)展將更加偏向強(qiáng)調(diào)技術(shù)復(fù)合和跨界創(chuàng)新，而云米也試圖通過(guò)“5G+AI+IOT”的復(fù)合技術(shù)來(lái)改變每一個(gè)家庭的生活體驗(yàn)。這是云米對(duì)未來(lái)的勾畫，而通過(guò)四季度亮眼的財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，云米有充足的信心和能力去實(shí)現(xiàn)自己勾畫的未來(lái)。

云米CEO陳小平在財(cái)報(bào)中表示，“2019年是不平凡的一年，我們的業(yè)務(wù)逐漸擴(kuò)大，我們所有的產(chǎn)品領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)?！?019四季度和全年的凈收入均超過(guò)了云米之前的預(yù)估，這似乎也證明了公司的執(zhí)行能力，并且為2020年及以后奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

盡管有些起伏，但是云米的成長(zhǎng)不可否認(rèn)。全屋互聯(lián)、智能生活的未來(lái)圖景，更是令消費(fèi)者向往。盡管市場(chǎng)中的激烈拼殺早就如火如荼，但云米似乎有信心和能力去占領(lǐng)屬于自己的市場(chǎng)。

家電紅海之中的夾縫求生

國(guó)內(nèi)的家電市場(chǎng)早就已經(jīng)是紅海一片，云米想在其中拼殺出自己的地盤，似乎并不容易。

稍低于市場(chǎng)整體的定價(jià)，是云米打開(kāi)市場(chǎng)的一種手段。擁有智能家電名號(hào)的云米產(chǎn)品，在定價(jià)上比小天鵝、格力等電器老牌還要略低些，這讓不少尋求新鮮感的消費(fèi)者選擇了云米產(chǎn)品。

但這也導(dǎo)致了在亮眼的財(cái)報(bào)背后，云米毛利率的逐漸下降。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，四季度的毛利為3.466億元，毛利率為19.9%，而與上年同期的毛利率27%相比，已經(jīng)有了不小的下滑。同樣，2019全年的毛利為10.824億元，毛利率為23.3%，而2018年的毛利率為28.0%。

雖然公司表示毛利率的下降，主要是由于公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品組合的變化，但這似乎是整個(gè)小米生態(tài)鏈廠商一個(gè)難以打破的魔咒。通過(guò)對(duì)比華米和石頭科技等小米生態(tài)鏈廠商過(guò)往的財(cái)報(bào)不難得知，這些廠商的毛利率通常明顯低于生態(tài)鏈自有品牌產(chǎn)品。

不難看出，云米想要借助薄利多銷的方法來(lái)鞏固市場(chǎng)，通過(guò)低定價(jià)的方法尋找和老牌廠商抗衡的機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，在面對(duì)行業(yè)內(nèi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，云米還沒(méi)有傻到僅僅用低定價(jià)的方法和早已成氣候的老牌家電廠商硬剛。于是，打造互聯(lián)生活和主推智能家電成為了云米的另一種手段，一種試圖彎道超車的手段，這似乎也成為了云米最大的依仗。

依靠智能凈水產(chǎn)品起家的云米，這些年也在擴(kuò)展智能業(yè)務(wù)。云米的“新物種”計(jì)劃，接連推出智能冰箱、智能洗衣機(jī)和語(yǔ)音智能空調(diào)等產(chǎn)品，逐漸完善其“全屋智能，萬(wàn)物互聯(lián)”的理念，也讓用戶的生活更加便利。

從云米各項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比的變化不難看出，凈水產(chǎn)品、廚房產(chǎn)品在總營(yíng)收中占據(jù)著半壁江山，其他智能產(chǎn)品緊隨其后。但在最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中其他智能產(chǎn)品營(yíng)收的激增，讓云米四季度的總營(yíng)收超出了很多人的預(yù)期。

從財(cái)報(bào)中公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，四季度云米在其他智能產(chǎn)品的營(yíng)收增長(zhǎng)了139.4%，高達(dá)5.309億元，上年同期僅有2.218億元。財(cái)報(bào)中指出，其他智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)大幅度增長(zhǎng)的背后是因?yàn)樵泼淄瞥隽嗣准彝蠏咭惑w機(jī)器人。

但是問(wèn)題來(lái)了，云米最大營(yíng)收增長(zhǎng)竟然是因?yàn)橥瞥隽嗣准业闹悄墚a(chǎn)品？這也足以看出云米的獨(dú)立性并不高，依舊對(duì)小米生態(tài)有很強(qiáng)的依賴性。

同為小米生態(tài)鏈之下的企業(yè)，華米等早期企業(yè)隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，生態(tài)鏈企業(yè)想要更好的發(fā)展，紛紛開(kāi)始了“去小米化”的艱辛歷程。如果企業(yè)不愿意淪為小米的ODM廠商，只能通過(guò)自身突破小米的瓶頸，走向更大市場(chǎng)，逐漸減輕對(duì)小米品牌的依賴。

而云米似乎并不擔(dān)心自身獨(dú)立性不足的問(wèn)題，相反還總以小米生態(tài)鏈之下企業(yè)為自己的宣傳賣點(diǎn)。但是對(duì)小米生態(tài)的這種依賴，會(huì)讓云米在未來(lái)的發(fā)展中充滿了曲折，也阻礙了云米長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)拓展，永遠(yuǎn)活在“小米陰影”之下。

值得一提的是，在財(cái)報(bào)公布的同時(shí)，云米公布準(zhǔn)備實(shí)行一次1000萬(wàn)美金的股票回購(gòu)。似乎云米想借助股票回購(gòu)來(lái)維持公司控制權(quán)并且優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，防止兼并和收購(gòu)，但是這并非是云米現(xiàn)階段要考慮的最主要問(wèn)題。

用戶增長(zhǎng)后勁不足：水能載舟亦能覆舟

對(duì)于一個(gè)家電廠商而言，最重要的無(wú)外乎用戶的口碑和用戶留存度。而從云米成立至今，勾勒的智能生活圖景十分美好，但是其產(chǎn)品質(zhì)量卻讓很多消費(fèi)者詬病。

根據(jù)不少購(gòu)買過(guò)云米產(chǎn)品的消費(fèi)者反映，云米的售后服務(wù)以及產(chǎn)品的組裝問(wèn)題一直是“老大難”問(wèn)題?？头享?、售后不完善、服務(wù)不及時(shí)等等問(wèn)題都被消費(fèi)者爆出。甚至有消費(fèi)者認(rèn)為云米的售后足以讓用戶再也不選擇這個(gè)品牌。

盡管這些問(wèn)題對(duì)用戶留存度而言十分重要，云米卻好像不以為然。用戶對(duì)云米產(chǎn)品智能化的吐槽，則更為致命，云米一直引以為傲的智能“后院”起火。讓不少用戶調(diào)侃云米的家電不是人工智能，反倒更像“人工智障”。

用戶反映云米的智能家電，其實(shí)并不智能。舉例來(lái)說(shuō)，云米旗下的智能語(yǔ)音洗衣機(jī)，必須要俯身下去貼近控制面板才能進(jìn)行語(yǔ)音控制，并且還有大概率識(shí)別錯(cuò)誤；熱飲水機(jī)會(huì)在沒(méi)有任何操作之下自己抽水，弄臟用戶房間衛(wèi)生。

智能化本應(yīng)該是懶人福音，給用戶提供更加便利的生活，現(xiàn)如今卻讓麻煩增多了，這似乎得不償失。想要通過(guò)這樣的“智能家居”來(lái)吸引用戶并且鞏固，似乎尚且還有些不切實(shí)際。

這些問(wèn)題，似乎與云米重視銷售而非研發(fā)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，四季度研發(fā)費(fèi)用為0.656億元，同比增長(zhǎng)57%，而銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用為1.853億元，同比增長(zhǎng)36.7%。

盡管研發(fā)費(fèi)用在增長(zhǎng)，但是高出三倍的銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用卻讓云米看起來(lái)似乎并不重視產(chǎn)品的研發(fā)和質(zhì)量的保證，似乎只是把智能化當(dāng)做其銷售的噱頭而已。

盡管財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)顯示云米的產(chǎn)品用戶得到了提升，四季度家庭用戶數(shù)量達(dá)到320萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)23%；至少擁有兩件（含以上）云米智能互聯(lián)產(chǎn)品的用戶比例也從三季度的17.1%提升到了17.9%。但這種小額的增幅似乎也表明云米用戶增長(zhǎng)的后勁不足。

而在家電市場(chǎng)之中，已經(jīng)占據(jù)了大額市場(chǎng)的美的、格力等老牌廠商，當(dāng)然不會(huì)放過(guò)智能化這個(gè)機(jī)會(huì)。他們擁有更加充沛的資金和技術(shù)支撐，以及相對(duì)完善的服務(wù)和售后體系，再加上對(duì)智能化的不斷靠攏，他們的優(yōu)勢(shì)似乎更大。

而云米產(chǎn)品的質(zhì)量和售后問(wèn)題，以及并不十分智能的智能家電，都在與這些品牌老店的競(jìng)爭(zhēng)中顯得相形見(jiàn)絀。似乎讓云米想在復(fù)雜激烈的市場(chǎng)中占據(jù)一席之地的想法變得更加不切實(shí)際。

不過(guò)云米還是對(duì)未來(lái)充滿了信心。

近日，云米投資10億元“云米互聯(lián)科技園”落地倫教。預(yù)計(jì)用未來(lái)十年進(jìn)行“閃電擴(kuò)張”，用超常規(guī)的方法，實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，在2030年實(shí)現(xiàn)其“3511”的戰(zhàn)略目標(biāo)。云米想要借助這種快速擴(kuò)張來(lái)實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)能力的提升。

陳小平表示，通過(guò)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)，表明了云米致力于增強(qiáng)物聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈資源的決心，并且為所需要的研發(fā)和生產(chǎn)能力提供更好的支持，以便在即將到來(lái)的5G和物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代蓬勃發(fā)展。借助新的園區(qū)，能夠幫助云米在發(fā)展路途之中抓住更多機(jī)會(huì)。

小結(jié)

在這次的疫情影響之下，全球經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，云米并不能獨(dú)善其身。在全球供應(yīng)鏈遭受打擊的情況之下，家電生產(chǎn)的各項(xiàng)材料并不能如同之前一般充足，生產(chǎn)效率必然也會(huì)受到影響。

在供應(yīng)鏈、物流、銷售渠道以及整體消費(fèi)者情緒和購(gòu)買行為都不理想的時(shí)候，云米似乎對(duì)這項(xiàng)前所未有的挑戰(zhàn)充滿了信心?！皬亩乱詠?lái)恢復(fù)了部分正常運(yùn)營(yíng)并在三月獲得明顯成效，云米有信心度過(guò)這個(gè)前所未有的時(shí)期?！标愋∑皆谪?cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)。

不論是通過(guò)新園區(qū)的建設(shè)，持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，豐富產(chǎn)品組合，還是對(duì)疫情的影響積極應(yīng)對(duì)并保持樂(lè)觀心態(tài)，都不難發(fā)現(xiàn)云米對(duì)未來(lái)充滿信心。云米預(yù)計(jì)，2020年第一季度的業(yè)績(jī)將會(huì)和2019年第一季度持平，這同樣也是云米信心的體現(xiàn)。

云米想要繼續(xù)高速的擴(kuò)張來(lái)贏得更加成功的未來(lái)，這種愿景是美好的。但是不論口號(hào)如何響亮，廣告如何誘人，云米最終需要重視的依舊是產(chǎn)品質(zhì)量和用戶口碑。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110