文/萬天南

2月23日，智聯(lián)招聘的第一大股東SEEK International Investment（以下簡稱SEEK）發(fā)布公告，披露由春華資本牽頭的聯(lián)合投資方與SEEK簽署協(xié)議，對(duì)智聯(lián)招聘進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

在交易完成后，由春華資本、現(xiàn)有股東方源資本、以及公司管理團(tuán)隊(duì)組成的聯(lián)合投資方將獲得智聯(lián)招聘76.5%的股份，未來將共同支持智聯(lián)招聘深耕中國市場(chǎng)，抓住后疫情時(shí)代服務(wù)線上化、SaaS化的歷史性機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

最近，人力資源服務(wù)市場(chǎng)資本動(dòng)作不斷，在國家的政策重心不斷向就業(yè)市場(chǎng)偏移的過程中，資本也聞風(fēng)而動(dòng)，看到了人服行業(yè)的最佳投資窗口。

數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢

去年，前程無憂就傳出收到私有化邀約，智聯(lián)招聘近來也融資傳聞不斷，資本進(jìn)入一個(gè)領(lǐng)域時(shí)，勢(shì)必先向頭部企業(yè)拋出橄欖枝。

據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)測(cè)算，人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模高達(dá)2萬億，但本土頭部企業(yè)的整體市值相加才不到千億，資本看上的正是這中間的投資回報(bào)空間。

SEEK在公告中披露，在投資智聯(lián)招聘期間，公司已獲得5倍投資回報(bào)，在2020財(cái)年智聯(lián)招聘對(duì)SEEK營收的貢獻(xiàn)達(dá)到48%，因看好智聯(lián)未來的成長潛力，未來依然持有公司23.5%股份，以期分享中國本土市場(chǎng)的高增長紅利。

這是一個(gè)羽翼漸豐飛得更高的故事，那么人力資源市場(chǎng)這片天里的其他雄鷹飛得如何？

根據(jù)HR TechChina發(fā)布全球人力資源上市公司創(chuàng)新品牌市值2021年1月TOP20榜單，排名前十陣營被歐美企業(yè)主導(dǎo)，但來自亞洲的日本企業(yè)Recruit卻占領(lǐng)榜首，超越美國公司ADP，可以給中國本土企業(yè)帶來借鑒價(jià)值的是，日本的發(fā)展軌跡一直被當(dāng)做中國發(fā)展的有力參考，通過分析日本友商的歷史沿革故事，某種程度上可以對(duì)標(biāo)本土企業(yè)的發(fā)展階段。

Recruit是一家基于互聯(lián)網(wǎng)的綜合人力資源服務(wù)集團(tuán)，1960年誕生于一家招聘雜志，近年來憑借著數(shù)據(jù)和資源，通過不斷探索人力資源服務(wù)的邊界，高效整合行業(yè)鏈條。

該企業(yè)發(fā)展于日本的70-90年代，一躍成為巨頭則受益于日本經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展以及政策紅利。從初創(chuàng)者成為行業(yè)巨頭，Recruit用了30余年。

人力資源服務(wù)行業(yè)是一個(gè)需要沉淀的行業(yè)，在行業(yè)劃分中屬于專業(yè)服務(wù)/咨詢行業(yè)，原則上擁有很高的專業(yè)門檻，而置身服務(wù)業(yè)又需要一種耐得住寂寞的韌性。

想在中國本土長出一家全球頭部的人力資源上市公司，則需要天時(shí)地利人和。

• 天時(shí)指的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及政策紅利，中國的經(jīng)濟(jì)增速有目共睹，近年來中央政府對(duì)“穩(wěn)就業(yè)”、“勞動(dòng)力技能提升”等指向高質(zhì)量發(fā)展的方面政策力度加大，順勢(shì)將人力資本市場(chǎng)帶上了快車道；
• 地利則代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，隨著數(shù)字化技術(shù)的滲透和客戶需求的倒逼，人力資源服務(wù)企業(yè)也在加速換血、基因迭代，紛紛用AI、技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新武裝自己提升競(jìng)爭(zhēng)力，加速了產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度；
• 人和則完全取決于人力資源服務(wù)企業(yè)的綜合素質(zhì)。

(中國本土人力資源行業(yè)增長潛力巨大）

結(jié)合以上三個(gè)要素，本土符合條件的企業(yè)屈指可數(shù)，擁有多年積累且處于行業(yè)頭部的企業(yè)僅智聯(lián)招聘及前程無憂兩家，智聯(lián)招聘成立于1994年，前程無憂則成立于1999年。經(jīng)過20多年的發(fā)展，兩家企業(yè)憑借多年的積累和深耕齊頭并進(jìn)，經(jīng)歷了新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)崛起的沖擊，并在AI+時(shí)代憑借自身的大數(shù)據(jù)壁壘穩(wěn)坐頭部陣營。

在權(quán)威機(jī)構(gòu)中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、工業(yè)和信息化部發(fā)布的《2019年中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)100強(qiáng)》中，智聯(lián)招聘排在26位，前程無憂位列第46。

在形成規(guī)模效應(yīng)后，人力資源行業(yè)的頭部企業(yè)通過自身業(yè)務(wù)布局的調(diào)整和技術(shù)的精進(jìn)及外部投資擴(kuò)張不斷鞏固地位。

前程無憂最早出走海外資本市場(chǎng)，化身中概股經(jīng)營至今，近期頻頻傳出私有化傳聞，回歸本土的意向明顯。

智聯(lián)招聘則在2014年登陸紐交所后更早的做出回歸本土的決策，于2017年宣布私有化，并在此后憑借更靈活自由的決策機(jī)制投資了脈脈、51社保、猿圈等覆蓋社交、靈活用工及人才測(cè)評(píng)的細(xì)分領(lǐng)域，并在2017年宣布免費(fèi)發(fā)布職位，進(jìn)入為效果付費(fèi)的人才生態(tài)階段，面向企業(yè)端推出各類效果導(dǎo)向產(chǎn)品，面向求職者端推出職場(chǎng)人問答社區(qū)職Q，大力發(fā)展職業(yè)教育和測(cè)評(píng)業(yè)務(wù)，并推出一系列年輕化的市場(chǎng)營銷動(dòng)作，占據(jù)大學(xué)生就業(yè)市場(chǎng)和年輕白領(lǐng)市場(chǎng)，持續(xù)為自身的流量池輸入新鮮血液，強(qiáng)化數(shù)據(jù)實(shí)力。

（智聯(lián)招聘的投資布局）

智聯(lián)招聘CEO郭盛曾經(jīng)對(duì)記者表示，退市才能做“不敢做的事”。審視智聯(lián)招聘退市的4年，動(dòng)作和節(jié)奏的確較退市前激進(jìn)了不少，除了通過投資建立了自身的資本生態(tài)，更專注于內(nèi)生能力，致力于從內(nèi)到外迭代成一家具有科技屬性，靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)。

• 2017年，智聯(lián)招聘發(fā)布“企業(yè)智贏計(jì)劃”，宣布職位發(fā)布全面免費(fèi)，并入股脈脈、51社保；
• 2018年，投資猿圈，進(jìn)一步精進(jìn)算法，宣布成為人才生態(tài)構(gòu)建者；
• 2019年，推出視頻面試功能，進(jìn)擊成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)30強(qiáng)；
• 2020年，疫情下進(jìn)一步迭代產(chǎn)品，加速匹配效率，提出“靠譜工作視頻見”的新模式；
• 2021年，公司官宣品牌形象升級(jí)，進(jìn)入價(jià)值驅(qū)動(dòng)時(shí)代，進(jìn)一步強(qiáng)化算法技術(shù)和專業(yè)服務(wù)。

在2021年的第二個(gè)月，智聯(lián)招聘也迎來了一筆戰(zhàn)略投資，投資關(guān)系網(wǎng)進(jìn)一步豐富，據(jù)了解，本輪投資由春華資本領(lǐng)投，方源資本跟投，并引入公司高管團(tuán)隊(duì)持股，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，公司實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步本土化回歸，且高管團(tuán)隊(duì)也對(duì)公司發(fā)出了堅(jiān)定的承諾，決策能力進(jìn)一步提升。

這意味著新的資本注入不會(huì)打亂原有的管理節(jié)奏，還會(huì)注入更多的生態(tài)資源，從投后規(guī)劃來看，也顯示出了公司未來在數(shù)據(jù)化、SaaS化人才服務(wù)上的野心，此次資本注入將提速發(fā)展。

（人力資源AI智能化的發(fā)展應(yīng)用）

熟悉春華資本投資策略的人都知道，這家投資機(jī)構(gòu)主打“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域，先后成功投資了阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)、快手、興盛優(yōu)選、滴滴出行、小鵬汽車、蔚來汽車、陸金所、商湯科技等一大批中國經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能的代表。

春華資本合伙人在公開稿件里表示，將從戰(zhàn)略發(fā)展、客戶拓展、技術(shù)升級(jí)、資本運(yùn)作等多個(gè)方面支持智聯(lián)招聘發(fā)展。結(jié)合春華背后的資源，智聯(lián)招聘將與生態(tài)中的盟友高效資源協(xié)同，在企業(yè)級(jí)服務(wù)獲客、技術(shù)資源整合、甚至金融生態(tài)布局方面都有很大的想象空間。

這是一個(gè)需要資源整合共贏才能破圈的時(shí)代，從智聯(lián)招聘的資本版圖上，脈脈和51社保在人才生態(tài)中獲得孵化，同理，智聯(lián)也將在更廣闊的新經(jīng)濟(jì)生態(tài)中實(shí)現(xiàn)飛躍式發(fā)展。

正如本次品牌升級(jí)中智聯(lián)招聘提出的新目標(biāo)，即通過人工智能+專業(yè)服務(wù)完善人力資本服務(wù)價(jià)值鏈，基于自身強(qiáng)大的人力資源數(shù)據(jù)庫和26年的經(jīng)營積累，不斷精進(jìn)算法，針對(duì)企業(yè)和個(gè)人發(fā)展中的不同階段的痛點(diǎn)提供服務(wù)，致力于陪伴用戶的全生命周期。

在技術(shù)創(chuàng)新之外，智聯(lián)招聘還通過布局專業(yè)顧問團(tuán)隊(duì)來挖掘數(shù)據(jù)背后的個(gè)性化真實(shí)需求，為企業(yè)用戶匹配一對(duì)一的專業(yè)顧問，將人工智能和人的智慧整合為促成高效決策的服務(wù)閉環(huán)。

這與Recruit的發(fā)展理念異曲同工，也遵循著受益宏觀政策，享受市場(chǎng)發(fā)展紅利，圍繞人才服務(wù)完善產(chǎn)品矩陣，從而提升用戶粘性這一發(fā)展脈絡(luò)。

媒體報(bào)道上可以看到，郭盛經(jīng)常把智聯(lián)稱作一家“社會(huì)企業(yè)”，隨著政府穩(wěn)就業(yè)舉措出臺(tái)，以及各地政府積極開展人才建設(shè)，進(jìn)行勞動(dòng)力技能升級(jí)。智聯(lián)招聘在政府項(xiàng)目中的身影頻現(xiàn)，2020年先后參與人社部等九部委春風(fēng)行動(dòng)、教育部12365大學(xué)生就業(yè)幫扶行動(dòng)，并早在2014年上市時(shí)就已經(jīng)開始布局職業(yè)教育培訓(xùn)，還在疫情期間入選職業(yè)技能提升行動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+職業(yè)技能培訓(xùn)計(jì)劃”，充分體現(xiàn)了自身的社會(huì)責(zé)任價(jià)值。

資本向人服領(lǐng)域的流動(dòng)，也將持續(xù)改善中國就業(yè)市場(chǎng)的環(huán)境和服務(wù)水平，中國本土也需要更多的人力資源服務(wù)企業(yè)躍升為行業(yè)巨頭，引領(lǐng)人力資本的高質(zhì)量發(fā)展，以中國數(shù)倍于日本的市場(chǎng)規(guī)模，再多幾個(gè)Recruit集團(tuán)恐怕也難以滿足需求增長的速度，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的第一步，也許是先灌溉人力資源服務(wù)市場(chǎng)。