配圖來(lái)自Canva可畫(huà)

互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭玖富終于搭上了年報(bào)的末班車(chē)。6月17日，在美股市場(chǎng)盤(pán)前，玖富發(fā)布了2019財(cái)年第四季度以及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，玖富2019年第四季度的營(yíng)收為人民幣4.690億元，同比減少54.4%；凈虧損為人民幣28.631億元，而上年同期凈收入為人民幣1.672億元。

而第四季度的業(yè)績(jī)跳水直接拖垮了，玖富2019年全年的表現(xiàn)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，玖富2019年全年總營(yíng)收為人民幣44.25億元，同比下滑20.4%；凈虧損為人民幣21.536億元，同比增長(zhǎng)208.09%。

玖富作為去年八月份上市的新秀備受關(guān)注，但是合作伙伴人保財(cái)險(xiǎn)的“翻臉”，卻讓新秀玖富焦頭爛額。

互聯(lián)網(wǎng)金融陰霾，逃向B端

2006年創(chuàng)立的網(wǎng)貸平臺(tái)玖富，在去年一片互聯(lián)網(wǎng)金融清退大潮中，依然堅(jiān)挺上市。只是在玖富經(jīng)歷了上市地點(diǎn)的更換以及募資額度腰斬之后，市場(chǎng)的信心并沒(méi)有那么足。

在玖富上市當(dāng)天，股價(jià)報(bào)價(jià)10.88美元，和發(fā)行價(jià)9.5美元相比上漲14.5%，之后的股價(jià)持續(xù)上升兩次觸發(fā)熔斷，漲幅一度沖過(guò)40%。不過(guò)漲幅勢(shì)態(tài)并沒(méi)有能維持多久，隨即下跌，收盤(pán)時(shí)僅增0.84%。

而在最為知名的網(wǎng)貸中介平臺(tái)陸金所都提出將會(huì)轉(zhuǎn)型，減淡互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)占比的時(shí)刻，作為互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭的玖富也不得不謀求轉(zhuǎn)變。

在2019年初玖富提出“T.E科技賦能戰(zhàn)略”，為合作的金融機(jī)構(gòu)與場(chǎng)景合作對(duì)象，提供全面的技術(shù)支持，在金融服務(wù)流程中利用人工智能大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)特性，連接金融機(jī)構(gòu)與用戶(hù)，提高服務(wù)效率。

玖富旗下的玖富金融云、玖富超級(jí)大腦、玖富超級(jí)數(shù)字錢(qián)包構(gòu)成了一個(gè)完整的智慧金融產(chǎn)品體系，推進(jìn)場(chǎng)景合作對(duì)象以及金融機(jī)構(gòu)成為3A企業(yè)（AI、API、Account），賦能場(chǎng)景、產(chǎn)品、技術(shù)、合作等生態(tài)體系。

在玖富中心轉(zhuǎn)向科技賦能之后，推出了多款人工智能應(yīng)用產(chǎn)品，類(lèi)似于智能風(fēng)控系統(tǒng)、智能語(yǔ)音分析、反欺詐系統(tǒng)等等。這為玖富取得與B端企業(yè)合作加重了籌碼，而玖富最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也表明，其“T.E科技賦能戰(zhàn)略”的見(jiàn)效。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，玖富2019年第四季度貸款撮合量為人民幣143億元，同比增長(zhǎng)62.4%，當(dāng)中來(lái)自機(jī)構(gòu)資金的貸款撮合量占比為79.8%，上年同期為6.6%。

2019年全年玖富貸款撮合量為人民幣551億元，同比增長(zhǎng)20.9%。當(dāng)中機(jī)構(gòu)資金的貸款撮合量占比為63.3%，上年同期為1.6%。

2019年第四季度玖富的活躍借款人數(shù)為100萬(wàn)，同比增長(zhǎng)80.2%；2019年全年活躍借款人數(shù)量為208萬(wàn)，同比增長(zhǎng)23.7%。截止至2019年12月31日，平臺(tái)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)量為1.014億，和上年同期相比增長(zhǎng)了40.2%。

玖富的“T.E科技賦能戰(zhàn)略”為其加固了在B端企業(yè)方面的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)吸引到了更多用戶(hù)。但是一路“順風(fēng)順?biāo)钡木粮粎s翻了船，和人保財(cái)險(xiǎn)的爭(zhēng)端不僅僅讓玖富2019年年度財(cái)報(bào)“難產(chǎn)”，更使其跳入虧損旋渦。

友誼翻船，貸款撮合業(yè)務(wù)受阻

玖富2019財(cái)年第四季度以及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)，之所以?shī)檴檨?lái)遲絕大部分的原因是由于，合作伙伴的人保財(cái)險(xiǎn)的“翻臉”。

人保財(cái)險(xiǎn)與玖富均發(fā)布了公告，由于23億元的技術(shù)服務(wù)費(fèi)糾紛，兩家公司產(chǎn)生糾紛，目前兩家公司均提起訴訟。玖富方面表示，人保財(cái)險(xiǎn)未支付的技術(shù)服務(wù)費(fèi)共計(jì)22億元，且提出要求：人保財(cái)險(xiǎn)賠償23億元，用來(lái)彌補(bǔ)沒(méi)能及時(shí)支付的技術(shù)服務(wù)費(fèi)以及相關(guān)滯納金損失。

和人保財(cái)險(xiǎn)方面的糾紛，直接影響了玖富的業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，玖富2019年第四季度的營(yíng)收為人民幣4.690億元，而上年同期為人民幣10.278億元，同比減少54.4%，玖富在財(cái)報(bào)中表示，營(yíng)收之所以出現(xiàn)大滑坡是由于貸款撮合服務(wù)收入減少。

在組成玖富營(yíng)收的三部分中，貸款撮合服務(wù)收入一直是重心。

2019年第四季度玖富貸款撮合服務(wù)收入為人民幣8800萬(wàn)元，和上年同期的人民幣9.254億元相比，減少90.5%，而這項(xiàng)業(yè)務(wù)收入的斷崖式下跌，是因?yàn)榫粮慌c人保財(cái)險(xiǎn)爭(zhēng)端中，玖富直接貸款項(xiàng)目下的服務(wù)收入沒(méi)有能被確認(rèn)。

玖富的剩下兩項(xiàng)業(yè)務(wù)中，貸后管理服務(wù)收入為人民幣3.016億元，和上年同期的人民幣7550萬(wàn)元相比，增長(zhǎng)299.5%；其他收入為人民幣7940萬(wàn)元，和上年同期的人民幣2690萬(wàn)元相比，增長(zhǎng)194.9%。盡管這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)都表現(xiàn)不錯(cuò)，但是主業(yè)務(wù)貸款撮合服務(wù)收入的幾近于腰斬，直接影響了玖富2019年第四季度以及全年的表現(xiàn)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，玖富2019年第四季度的凈虧損為人民幣28.631億元，上年同期凈收入人民幣1.672億元；玖富2019年全年凈虧損為人民幣21.536億元，而上年同期凈收入人民幣19.925億元。

禍不單行，在業(yè)績(jī)受到影響的同時(shí)，玖富的支出成本仍在不斷的增長(zhǎng)。

成本大山難背

在玖富的財(cái)報(bào)中，可看見(jiàn)其除了管理費(fèi)用之外，其余支出成本的攀升。

一方面，在如今流量為王的時(shí)代，為了獲客玖富可以說(shuō)是不余遺力。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，玖富2019年第四季度的管理費(fèi)用為人民幣2.174億元，和上年同期的人民幣4.148億元相比，減少47.6%；銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用為人民幣7.211億元，和上年同期的人民幣3.310億元相比增長(zhǎng)117.9%，獲客成本大幅上升。

另一方面，同時(shí)除了大環(huán)境監(jiān)管壓力之外，受到疫情等原因，平臺(tái)上借款人的還款能力受到負(fù)面影響，玖富的未償還貸款余額也同樣出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)表明，截止2019年12月31日，未償還貸款余額為人民幣760億元，和上年同期的人民幣520億元相比，增長(zhǎng)46.2%。

盡管玖富在控制新借款人數(shù)量以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方面均有所加強(qiáng)，但是不可避免的整體拖欠率依舊增長(zhǎng)。相應(yīng)的玖富在催收支出上面同樣激增，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度，其支付給第三方公司的催收服務(wù)費(fèi)用為人民幣4.781億元，和上年同期的人民幣1.067億元相比，增長(zhǎng)348%。

成本不斷攀升，而玖富對(duì)接下來(lái)業(yè)績(jī)展望也并不樂(lè)觀(guān)。

玖富預(yù)計(jì)2020年第一季度的撮合貸款量為人民幣23億元，2020年第二季度的貸款撮合量為人民幣10-12億元之間。而從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可以看到玖富在2019年第四季度的貸款撮合量為人民幣143億元。

而目前的玖富不僅僅要面對(duì)業(yè)績(jī)上的不樂(lè)觀(guān)，還要面對(duì)自身形象所產(chǎn)生負(fù)面印象的問(wèn)題。

前路難測(cè)

盡管玖富目前已經(jīng)獲得了與多個(gè)金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，但是出現(xiàn)巨額虧損的玖富，對(duì)合作方同樣可能會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)面影響。

玖富公開(kāi)的信息顯示，截止至2019年9月30日，玖富已經(jīng)與30家金融機(jī)構(gòu)完成超過(guò)人民幣900億元的機(jī)構(gòu)資金授信規(guī)模。還有玖富透露，已經(jīng)與兩家地方性城商行、兩家民營(yíng)銀行、多家消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)取得合作，累計(jì)機(jī)構(gòu)資金授信規(guī)模達(dá)到人民幣1100億元。

取得B端企業(yè)的信任，對(duì)比C端要更加的困難。而目前玖富出現(xiàn)于人保財(cái)險(xiǎn)的爭(zhēng)端，使其出現(xiàn)巨額虧損，在玖富虧損的同時(shí)，與其合作的企業(yè)也有可能會(huì)受到影響。在未來(lái)玖富還能否獲得金融機(jī)構(gòu)的信賴(lài)，需要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。

同時(shí)作為貸款平臺(tái)的玖富，接到的投訴并不在少數(shù)。在投訴平臺(tái)黑貓上，關(guān)于玖富的投訴突破3萬(wàn)條，聚投訴方面關(guān)于玖富的投訴帖子達(dá)到1萬(wàn)多條。無(wú)論在B端還是C端，玖富都需要去維護(hù)自身形象。

總而言之，玖富作為網(wǎng)貸平臺(tái)，從互聯(lián)網(wǎng)金融逃向B端并不是一件容易的事情。與合作伙伴的“友誼翻船”，不僅僅使玖富出現(xiàn)目前的虧損，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的方面看，還有更多的未知。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110