對于美團(tuán)而言，它不僅是外賣業(yè)務(wù)第一，如果按開鎖數(shù)量算，還可以算是最大的開鎖平臺(tái)。是的，你沒有看錯(cuò)。

如果按照酒店間夜數(shù)，美團(tuán)酒店在2016年就已經(jīng)超過攜程成為行業(yè)第一。

如果看票務(wù)，美團(tuán)投資的貓眼電影也是冠軍。

在美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)耀眼的光環(huán)下，美團(tuán)的另一大板塊——美團(tuán)到店已經(jīng)低調(diào)培養(yǎng)了多個(gè)行業(yè)No.1。

美團(tuán)創(chuàng)業(yè)時(shí)起家的業(yè)務(wù)是團(tuán)購，也是到店業(yè)務(wù)模式。在外賣興起的時(shí)候，美團(tuán)脫穎而出，所以在美團(tuán)的身上，外賣（到家）的標(biāo)簽遠(yuǎn)重于到店業(yè)務(wù)。就連IPO的時(shí)候，也是外賣業(yè)務(wù)作為主要亮點(diǎn)。

而在IPO之后，美團(tuán)發(fā)布的財(cái)報(bào)中到店業(yè)務(wù)也越來越引起投資人的注意：原來在A面美團(tuán)之外還有非常值得期待的B面——A面到家業(yè)務(wù)背后，B面到店業(yè)務(wù)涉及領(lǐng)域更廣、業(yè)務(wù)增長更快，并且盈利表現(xiàn)更加突出。A面與B面形成的合力，成為了美團(tuán)持續(xù)增長的動(dòng)力。

因?yàn)檫^于低調(diào)，很少有人注意到，美團(tuán)到店已經(jīng)覆蓋了洗浴、KTV、美業(yè)、醫(yī)美、親子、結(jié)婚、運(yùn)動(dòng)健身、玩樂、學(xué)習(xí)培訓(xùn)、家居、寵物、酒吧、生活服務(wù)等數(shù)十個(gè)重點(diǎn)細(xì)分市場，共涉及188個(gè)品類生活服務(wù)。不盤不知道，一盤嚇一跳：從線上市場份額看，其休閑娛樂、麗人、親子、結(jié)婚、學(xué)習(xí)培訓(xùn)五大品類均為所處行業(yè)的第一名。

還以為美團(tuán)是一個(gè)外賣平臺(tái)？其實(shí)對于絕大多數(shù)用戶而言，美團(tuán)是一個(gè)幫助他們“享悅”美好生活的高手。不知不覺中，這個(gè)平臺(tái)已經(jīng)成為4.2億用戶生活中不可或缺的重要部分。

生活服務(wù)消費(fèi)需求快速釋放，B面潛力爆發(fā)

8月23日，美團(tuán)發(fā)布2019年中報(bào)與2019年二季報(bào)。二季報(bào)顯示公司總收入為227億元（人民幣，下同），同比增長50.6%；毛利為79.4億元，同比增長179.5%；經(jīng)營利潤11.13億元，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤為14.92億元，首次實(shí)現(xiàn)單季度整體盈利。

單季盈利對于美團(tuán)這個(gè)超大生活服務(wù)平臺(tái)而言，的確是一個(gè)階段性標(biāo)志。但投資人關(guān)注的不僅是盈利，更是長遠(yuǎn)的發(fā)展。美團(tuán)業(yè)務(wù)一共有三大塊：一是到家（以外賣為主），是美團(tuán)的A面；二是到店（到店餐飲、到店綜合業(yè)務(wù)、酒店及旅游），可謂美團(tuán)的B面；三是新業(yè)務(wù)（包括美團(tuán)單車、新零售等新業(yè)務(wù)模式），暫且稱為美團(tuán)的C面。IPO時(shí)，外界關(guān)注到最閃亮的A面。而如今，B面和C面的增長潛力開始爆發(fā)出來。

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第二季度餐飲外賣實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)到128.45億元，占總營收比例為57%，毛利率由2018年第二季度的15.8%增至22.3%，到店、酒店及旅游實(shí)現(xiàn)收入52.45億元，毛利率達(dá)到88.8%，新業(yè)務(wù)及其他實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為46.13億元，毛利率9.1%。

從這幾個(gè)數(shù)字來看，雖然到店及酒店旅游收入占據(jù)總營收比例僅為23%，但卻是美團(tuán)核心業(yè)務(wù)中最賺錢，也具有強(qiáng)大變現(xiàn)潛力的重要項(xiàng)目。

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中也提及這一點(diǎn)：2019年第二季度，公司繼續(xù)鞏固了到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的市場領(lǐng)導(dǎo)地位，并進(jìn)一步顯示出強(qiáng)大的變現(xiàn)潛力。截至2019年6月30日止三個(gè)月，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的交易金額達(dá)到513億元，同比增長20.7%。

A面業(yè)務(wù)成本控制更加有效，B面增長強(qiáng)勁且盈利能力強(qiáng)，而C面已經(jīng)進(jìn)入高速增長期，外界普遍看好美團(tuán)的下一步發(fā)展。中信證券認(rèn)為，中國已進(jìn)入生活服務(wù)消費(fèi)需求快速釋放周期、空間廣闊，公司作為生活服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的絕對龍頭價(jià)值突出，建議積極配置，調(diào)高目標(biāo)價(jià)至90港元（原78港元），調(diào)高評級(jí)至“買入”。

隨著美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)的影響力覆蓋到廣大用戶群體，以“吃”為核心向生活服務(wù)各個(gè)領(lǐng)域擴(kuò)展，從吃到玩、再到出行，美團(tuán)的目標(biāo)是要打造一個(gè)本地生態(tài)服務(wù)閉環(huán)，與生活相關(guān)的所有服務(wù)，都可以通過美團(tuán)完成連接。

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仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)到店之所以高速增長，背后有兩大原因：

一是用戶的消費(fèi)已經(jīng)從買產(chǎn)品向買服務(wù)過渡，生活服務(wù)消費(fèi)需求快速釋放，同時(shí)還不斷衍生出新的服務(wù)品類，也由此衍生出很多新的職業(yè)，民宿房東、密室逃脫設(shè)計(jì)師、外賣運(yùn)營規(guī)劃師、酒店收益管理師、轟趴管家、整體造型師……

美團(tuán)點(diǎn)評等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《2019年生活服務(wù)業(yè)新職業(yè)人群報(bào)告》中，共列舉了生活服務(wù)業(yè)中的26項(xiàng)新職業(yè)。其實(shí)，每一個(gè)新職業(yè)背后，都是普通消費(fèi)者的新生活方式。

二是“新一代”消費(fèi)者找店選店行為已經(jīng)深度互聯(lián)網(wǎng)化。根據(jù)極光大數(shù)據(jù)《2018年生活服務(wù)到店行業(yè)研究報(bào)告》顯示，到店服務(wù)行業(yè)規(guī)模持續(xù)快速增長，目前行業(yè)APP用戶規(guī)模接近5億，安裝滲透率為45.2%。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，用戶線下的生活對手機(jī)的依賴程度也越來越高。而美團(tuán)到店，不僅是幫助用戶實(shí)現(xiàn)信息連接，更重要的是完成交易。

在美團(tuán)上，我們可以解決生活中的很多問題。比如小團(tuán)一家三口，周末兩天所有的活動(dòng)都可以通過美團(tuán)APP連接線下商家來實(shí)現(xiàn)：周六的早上，小團(tuán)被媽媽送去在美團(tuán)上預(yù)訂的STEM編程學(xué)院學(xué)習(xí)scratch，而小團(tuán)媽媽則使用美團(tuán)上購買的商家會(huì)員卡去剪了個(gè)潮流短發(fā)。

辛苦學(xué)習(xí)了一上午，下午爸爸帶著小團(tuán)去盡情嗨皮，使用的是在美團(tuán)上購買的親子暢玩卡。晚飯后，媽媽從美團(tuán)上定了一個(gè)KTV三小時(shí)歡唱套餐，三口人去狂歡一下。周日是健康的一天，爸爸在美團(tuán)上預(yù)約了私教體驗(yàn)課，媽媽則預(yù)訂了SPA。下午一家三口又去口腔商家，爸爸媽媽洗牙，小團(tuán)做了個(gè)涂氟防蛀套餐。

周末兩天時(shí)間，一家三口從學(xué)習(xí)到娛樂再到健康，小日子過得豐富而多彩，一切都可以通過美團(tuán)到店找到最適合的商家，把找店選店這個(gè)繁瑣的過程都交給美團(tuán)，自己去享受愜意時(shí)光就好了。

A面與B面協(xié)同，超級(jí)平臺(tái)已經(jīng)形成

美團(tuán)先是從團(tuán)購做起，后來銷售電影票，再后來因?yàn)橥赓u而快速做大，而后涉足更多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如今已經(jīng)成為一家餐飲公司、旅行公司、家居公司、支付公司、打車公司、新零售公司……很難用業(yè)務(wù)范圍去界定美團(tuán)這家企業(yè)，它不停擴(kuò)張，對手囊括了中國的半個(gè)互聯(lián)網(wǎng)圈。但你也會(huì)發(fā)現(xiàn)，它進(jìn)入的多數(shù)領(lǐng)域都非常成功，并成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，所有公司的戰(zhàn)略都會(huì)說自己是平臺(tái)。其實(shí)，理解平臺(tái)的真正含義很難，做成一個(gè)平臺(tái)更難。美團(tuán)到店事業(yè)群總裁張川有15年互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)經(jīng)歷，做了8年平臺(tái)，對于平臺(tái)有著深刻的理解。結(jié)合自己的實(shí)踐，他曾總結(jié)了平臺(tái)的五道坎。而今天的美團(tuán)，已經(jīng)成為一家典型的平臺(tái)型公司，并成功地邁過了這五道坎。

相信所有人都記得王興在2016年提出的互聯(lián)網(wǎng)下半場，以及后來提出的核心與邊界理論。王興認(rèn)為：一個(gè)公司的價(jià)值歸根到底取決于你服務(wù)多少人，你給這些人創(chuàng)造了多大的價(jià)值。其他都是虛的。所以，美團(tuán)給自己定下的公司使命就是“We help people eat better，live better”。

按照王興的理論，一個(gè)公司的價(jià)值在于兩點(diǎn)：一是廣度，你服務(wù)了多少人；二是深度，給每個(gè)人創(chuàng)造了多大價(jià)值。美團(tuán)不斷沖入新的細(xì)分領(lǐng)域，服務(wù)的顆粒度越細(xì)就越能提升用戶對平臺(tái)的依賴性。而用戶對平臺(tái)的依賴性越高，各項(xiàng)新業(yè)務(wù)的拓展也就越快。

美團(tuán)在海外有兩個(gè)對標(biāo)企業(yè)，一是團(tuán)購的鼻祖Groupon，一是生活服務(wù)巨頭Yelp。Groupon和Yelp都過于依賴第三方平臺(tái)流量，沒有在自己的平臺(tái)中將流量留住。但是相比這兩家對標(biāo)企業(yè)，美團(tuán)的平臺(tái)效應(yīng)更加明顯：到店餐飲和外賣為平臺(tái)注入高頻、海量的流量，而各類綜合生活服務(wù)（包含酒店、旅游）的豐富、多樣，又不斷增加平臺(tái)的粘性，將“吃”帶來的流量轉(zhuǎn)化到更多的服務(wù)中，在平臺(tái)中形成閉環(huán)。比如，現(xiàn)在美團(tuán)90%的訂房消費(fèi)者都是外賣業(yè)務(wù)和到店餐飲業(yè)務(wù)導(dǎo)流來的。

這方面的能力使得美團(tuán)對于用戶的粘性不斷增性，另一方面也使美團(tuán)的成本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營能力更強(qiáng)大——這就是平臺(tái)形成的勢能。

美團(tuán)到店的業(yè)務(wù)就是從廣度向深度的擴(kuò)展。一個(gè)用戶可能因?yàn)橥赓u來到美團(tuán)，但是來到美團(tuán)之后他可以找到更多的服務(wù)，甚至通過美團(tuán)去發(fā)現(xiàn)生活的各種便捷和美好。比如前文所講的小團(tuán)一家人周末生活，都可以通過美團(tuán)安排得豐富而有充實(shí)，無論吃喝玩樂還是學(xué)習(xí)、就醫(yī)，都可以找到最有品質(zhì)的服務(wù)商，并且享受到最合理的價(jià)格。

隨著美團(tuán)到店的品類越來越多，服務(wù)越來越完整，已經(jīng)逐漸占領(lǐng)用戶的“慣性思維”，用戶一想到跟生活相關(guān)的所有需求，美食、選店、買票、找優(yōu)惠，都會(huì)先到美團(tuán)上去看看。甚至，不知道吃什么、玩什么了，想發(fā)現(xiàn)生活中更多新鮮的東西，也到美團(tuán)上去找一找、搜一搜。

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在這種驅(qū)使下，美團(tuán)到店作為連接用戶與線下商家的平臺(tái)，也在不斷向用戶和商家兩端賦能。在這個(gè)平臺(tái)上，消費(fèi)者在消費(fèi)前可以獲得更多店鋪的信息和消費(fèi)優(yōu)惠，同時(shí)也滿足了商家對流量、曝光度的需求，成為到店服務(wù)類商家線上銷售服務(wù)產(chǎn)品的最佳渠道之一。

舉一個(gè)簡單的例子：美團(tuán)APP上推出了“必系列”，包括“必吃榜”、“必逛榜”、“必玩榜”、“必住榜”等，這些內(nèi)容可以幫助用戶找到更好的消費(fèi)方式，也可以幫助優(yōu)秀商家有更多的曝光機(jī)會(huì)。久而久之，“必系列”已經(jīng)影響到了用戶消費(fèi)習(xí)慣，越來越離不開這個(gè)平臺(tái)。

再比如美團(tuán)到店對細(xì)分領(lǐng)域打造的活動(dòng)，對用戶和商家的影響也有很多幫助?！皢韫鏄穼毜洹保瑤椭?xì)分而小眾的密室、轟趴、蹦床、VR體驗(yàn)、游藝、新奇體驗(yàn)等泛玩樂品類商家一起，建立了消費(fèi)者端的認(rèn)知，提升了行業(yè)的整體感知。連續(xù)三年在冬季洗浴旺季打造“歡洗節(jié)”，幫助行業(yè)進(jìn)一步提升消費(fèi)者對“泡湯”、“洗浴汗蒸”等都市休閑方式的認(rèn)知，平臺(tái)通過“造節(jié)”匯聚了精準(zhǔn)流量、提升了轉(zhuǎn)化。

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有外媒評價(jià)，美團(tuán)就像亞馬遜在非核心業(yè)務(wù)上享受著可觀的增長和利潤一樣，美團(tuán)似乎也成功地利用了與外賣消費(fèi)者的關(guān)系，幫助他們順利預(yù)訂著假期和酒店。

從這個(gè)角度來看美團(tuán)的未來增長，外賣（到家）帶來用戶，生活服務(wù)（到店）留住用戶。美團(tuán)利用核心優(yōu)勢，不斷向一個(gè)又一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域擴(kuò)展，雖不能說每一個(gè)領(lǐng)域都獲得了成功，但多數(shù)都快速成為了行業(yè)領(lǐng)跑者。

長期來看，生活服務(wù)領(lǐng)域中其他子行業(yè)很難再出現(xiàn)新的公司去挑戰(zhàn)目前美團(tuán)的地位，B面業(yè)務(wù)的成熟，則標(biāo)志著美團(tuán)的超級(jí)平臺(tái)定位或就此確立。

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